实用检索目录：
完美公司标准 113-139
避而不买的股票-140
收益决定股价-154
大师看财报-180
公司过去几年的变化-193
不同类型股票分析要点-236
买入卖出时机-251
持有股票的正确理由要点-300
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说明：作者是被誉为“全球最佳选股者、美国证券界超级巨星、历史上最传奇的基金经理、美国乃至全球首屈一指的投资专家”——彼得.林奇先生。在他担任富达公司旗下麦哲伦基金经理人的13年间，他成功穿越牛熊周期，使其管理的资产从2000万美元增至140亿美元（翻70倍），年平均复利报酬率高达29%，成为世界上最成功的基金，投资绩效名列第一，无人能出其右。之后他激流勇退，应约“专为业余投资者写作”，并出版了被誉为“普通投资者的投资经典”《彼得.林奇的成功投资》等名著，成为销量超百万的畅销书，引导无数普通投资者走出投机误区，步入股市投资的成功之道。
笔者反复研读该书，对书中经典名言名句做了摘录，以方便有兴趣的朋友。（東方奇龍）
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“我要告诉读者的第一条投资准则是：千万不要听信专业投资者的投资建议！”（《彼得.林奇的成功投资》导论）
“你日常生活的环境正是你寻找“10倍股”的最佳地方。”（《彼得.林奇的成功投资》导论）
“我认为‘股价’是投资者所能追踪到的最没有价值的信息，却又是投资者最普遍追踪的信息。”（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
“如果你只追随一个数据进行投资，那么就追随盈利——公司盈利迟早决定证券投资的成败。”（彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
“关注今天、明天或者未来一周的股价表现如何只会分散投资者的注意力。”（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
“如果你不能事先确定好你的投资目标，又不能坚持自己的投资信念的话，你将会成为一个潜在的股票市场牺牲品，你会在市场行情最低迷的时刻放弃所有的希望，丧失全部的理智，不惜一切代价地恐慌地抛出股票。”（《彼得.林奇的成功投资》P18）
“最终决定投资者命运的不是股票市场，甚至也不是上市公司，而是投资者自己。”（《彼得.林奇的成功投资》P18）
当太阳升起的时候古代人听到公鸡报晓误认为是鸡叫才让太阳升起来了，这种混淆因果关系的说法听起来非常愚蠢。（《彼得.林奇的成功投资》P23）
“进入股市必须要有坚定的信念，没有坚定信念的投资者只会成为股市中的牺牲品。”（《彼得.林奇的成功投资》P44）
“在股票市场，一鸟在手胜过十鸟在林。”（《彼得.林奇的成功投资》P73）
“投资的是公司，而不是股市。”（《彼得.林奇的成功投资》P73）
“忽略股市的短期波动。预测股市的短期走势是没有用的。预测经济是没有用的。”（《彼得.林奇的成功投资》P73）
要获得很高的投资回报需要耐心持有股票好几年而不是只持有几个月。（《彼得.林奇的成功投资》P300）
“根本不存在一种合适的方法能够量化分析投资风险与回报具体是多少。”（《彼得.林奇的成功投资》P247）
如果投资者能够不被整个市场行情的波动以及利率的变动影响，那么进行长期投资的投资组合一定会给其带来不菲的回报。
“曾经一度牛气冲天的‘最佳50’股价竟然在1973-1974年的熊市中暴跌50%-80%！但是如果你一直持有这50家公司股票长达25年之久，即使你是以1972年的最高价买入这50只股票的，你也会大赚一笔。…在股市中耐心等待更长时间会让你的投资回报增加一倍还要多。”（《彼得.林奇的成功投资-千禧版序言》）
“持续关注你所持有股票的公司情况。”（《彼得.林奇的成功投资》P73）
“在买卖自己的房子时表现得像个天才，在买卖自己的股票时表现得像个蠢猪，……难怪人们能够在房地产市场上赚钱却在股市上赔钱，他们选房子时往往要花几个月时间，而选择股票时却只花几分钟时间。”（《彼得.林奇的成功投资》P58-60）
“拥有一种与众不同的优势将会帮助你在股票上赚钱。”（《彼得.林奇的成功投资》P73）
“一个又一个案例表明。即使正确预测市场走势却选错了股票仍然会让你亏损掉一半的投资。”（《彼得.林奇的成功投资》P72）
“你想要依赖预测市场走势来投资赚钱，这是根本不可能的。”（《彼得.林奇的成功投资》P72）
“我所需要的唯一信号就是找到一家我喜欢的上市公司，在这种情况下买入股票永远不会太早也不会太迟。”（《彼得.林奇的成功投资》P72）
“我只相信购买卓越公司的股票，特别是那些被低估而且（或者）没有得到市场正确认识的卓越公司的股票是唯一投资成功之道。”（《彼得.林奇的成功投资》P70）
“至关重要的是你要能够抵抗得了你自己人性的弱点以及内心的直觉。”（《彼得.林奇的成功投资》P61）
“投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不要去理会内心的感觉。只要公司的基本面没有什么根本的变化，就一直持有你手中的股票。”（《彼得.林奇的成功投资》P64）
“让人感到不可思议的是，每当大多数的投资者强烈地预感到股价将会上涨或者经济将要好转时，却往往是正好相反的情况出现了。”（《彼得.林奇的成功投资》P61）
“一些人自诩为‘长期投资者’，但是一旦股市大跌（或者是稍微上涨）他们马上就从‘长期投资’变成了短期投资，在股市大跌时宁愿损失极大也会恐慌性全部抛出，或者偶尔能够得到一点点小利时也会迫不及待地将股票全部抛出。在波动不定的股市中，投资者很容易陷入恐慌。”（《彼得.林奇的成功投资》P63）
真正的逆向投资者并不是那种与人人追捧的热门股对着干的投资者（例如卖空一只所有人都在买入的股票），真正的逆向投资者会耐心等待市场热情冷却下来，然后再去买入那些不再被人关注的公司股票，特别是那些让华人街感到厌倦无聊的公司股票。（《彼得.林奇的成功投资》P63）
“记住，事情从来不会十分明朗，一旦明朗早已为时太晚。”（《彼得.林奇的成功投资》P67）
在最悲观的时候，当80%的投资者都信誓旦旦地说我们将回到20世纪30年代大萧条时期的时候，股市却突然出现了报复性的大反弹，突然之间整个世界一切都恢复正常了。（《彼得.林奇的成功投资》P67）
上帝和我们开的一个最大玩笑是：下一次的情况永远不会和上一次的一模一样，因为我们根本不可能为下一次的情况事先做好任何准备……上一次我们为通货膨胀做好准备时却遇到了经济衰退，而在我们为下一次的经济衰退做好准备时，我们却遇到了通货膨胀。（《彼得.林奇的成功投资》P69）
通过公司的一些基本情况，你可以知道哪些公司有可能会增长繁荣，哪些公司却不可能如此。你永远无法确定将要发生什么情况，但是每一次出现新的情况——例如收益大幅提升、出售赔钱的子公司、公司正在开拓新市场等——只要这些新情况表明你的胜算较大，你就应该继续持有这些公司的股票。（《彼得.林奇的成功投资》P54）
即使是买对了正确的股票，但如果在错误的时间以错误的价格买入，也会损失惨重。（《彼得.林奇的成功投资》P51）
“股票投资是一门艺术，而不是一门科学，因此一个接受训练、习惯于对一切事物进行严格数量分析的人在投资中不但没有优势反而有很大的劣势。”（《彼得.林奇的成功投资》导论P22）
业余投资者总是在不该悲观的时候反而非常悲观，在不该乐观的时候反而非常乐观，因此，当他们想在牛市中追涨买入以及在熊市中杀跌卖出时，往往总是事与愿违，弄巧成拙。（《彼得.林奇的成功投资》导论P21）
你应该独立思考。……不要理会什么热门消息，不要听证券公司的股票推荐，更不要看那些“千万不要错过的大黑马”之类的最新投资建议。（《彼得.林奇的成功投资》导论P2）
如果你平时在自己工作的场所或者附近的购物中心能够保持一半的警觉，就可以从中发现表现出众的优秀公司，而且你的发现要远远早于华尔街的投资专家。（《彼得.林奇的成功投资》导论P2）
寻找优秀的公司。不管股市下跌多少点，最终优秀公司将会胜利，而普通公司将会失败，投资于这两类完全不同的公司的投资者也将会相应得到完全不同的回报。（《彼得.林奇的成功投资》前言）
股票投资的基本原则非常简单并且永恒不变。与每一只股票紧密相关的是公司的经营……如果一家公司的经营状况比以前更差，那么这家公司的股价就会下跌；如果一家公司的经营状况比以前更好，那么这家公司的股价将会上涨。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
如果投资者能够远离那些针对最近股市涨跌进行评论的陈词滥调，而是像查看汽车里的机油那样每六个月左右才查看一次股票价格，他们的投资过程可能会轻松得多。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
“如果一只股票的价格下跌时公司的基本面仍然良好，那么你最好是继续持有它，而比这更好的做法则是进一步买入更多的股票。”（《彼得.林奇的成功投资》P33）
在你还没有对一家公司的收益前景、财务状况、竞争地位、发展计划等情况进行充分研究之前，千万不要贸然买入它的股票。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
一只低价位股票的股价总是能够跌到更低的价位。也许有那么一天股价能够再涨回来，但这样的假设只是一种美好的愿望，而并非一种正确的投资态度。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
“你必须留意什么才是公司未来的增长之源，并且预测公司的增长速度何时可能放慢下来。”（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
在互联网热潮中，要避免以高得离谱的价格买入一家未来发展前景虚无缥缈的公司股票而亏得很惨的结局，投资者可以采取以下三种投资策略：一是铁镐和铁锹投资策略（卖铁镐铁锹给淘金者），
；二是投资“一分钱不花就能获得拥有其互联网业务”的公司（有真实业务收入和合理股价、公司将网络业务渠道嵌入传统业务渠道中形成紧密结合体从而不花钱就拥有相关的网络业务）；三是投资于因互联网发展而“附带受益”的公司（传统砖瓦水泥产品因使用互联网而简化流程降低成本的公司）。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
只要在工作场所、购物中心、汽车展览厅、饭店，或者其他任何地方发现一家具有远大发展前景的公司时留心观察公司最新的发展情况，业余投资者就能寻找到一只未来能赚大钱的大牛股。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
任何行业都会出现大牛股，即使像银行这样一个沉闷且增长缓慢的行业也不例外。对于未来10年我的投资建议是：继续寻找未来的大牛股。你们中的任何一个业余投资者都有可能找到一只大牛股。（《彼得.林奇的成功投资》千禧版序言）
如果没有太多意外情况的话，股票未来10-20年的走势相对来说是可以预测的，至于未来两三年内股票的价格是涨还是跌，对于这个问题的预测的准确概率可能会与你掷硬币猜正反面的准确率差不多。（《彼得.林奇的成功投资》P60）
我认为股票投资成功所必须的个人素质应该包括：耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌之中不受影响保持冷静的能力。（《彼得.林奇的成功投资》P61）
要想取得股票投资成功一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全、不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。华尔街的事情从来不会十分明朗，或者说一旦事情明朗化时，再想从中谋利已为时太晚，那种需要知道所有数据的科学思维方式在华人街只会一再受挫。（《彼得.林奇的成功投资》P61）
人类内在的本性让投资者的情绪成了股市的晴雨表。这些一点也不谨慎小心的投资者不断地在三种情绪之间变化：担心害怕、洋洋自得、灰心丧气。（进一步具体描述见《彼得.林奇的成功投资》第四章第62页）
对投资者来说最好的药品则是那种病人需要不断地购买服用的常用药。（《彼得.林奇的成功投资》P80）
经过连续多年销售不景气后，你突然发现客户新的订单应接不暇，这就给了你一个业绩将要上涨的强烈信号。（《彼得.林奇的成功投资》P83）
盈利上涨相应会使股市股价上涨。（《彼得.林奇的成功投资》P84）
1977年Dreyfus基金公司的股票，9年时间上涨了100倍，而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍。……它们的经营状况都很好，收益也在不断增加，其未来增长势头非常明显。（《彼得.林奇的成功投资》P85）
购买自己所了解的公司股票。我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走。（《彼得.林奇的成功投资》P87）
不做研究（指研究公司）就投资如同不看牌就玩梭哈扑克游戏一样危险。（《彼得.林奇的成功投资》P90）
要看受欢迎的产品对公司净利润的影响（占比）有多大，不是仅仅根据产品大受欢迎这一点就买入股票。《彼得.林奇的成功投资》P91
公司越大，涨幅越小。……在其他条件都一样的情况下，购买小公司的股票可以获得更好的回报。《彼得.林奇的成功投资》P92
规模大的公司股票一般不会有太大的涨幅。虽然在某种市场情况下大公司的股票可能表现不错，但是只有投资于规模较小的公司股票才有可能获得最大的投资收益。《彼得.林奇的成功投资》P92
6种类型的公司股票：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型（以上三种属于增长型）、周期型、隐蔽资产型、困境反转型。《彼得.林奇的成功投资》P94
我将增长型股票细分为慢速增长（蜗牛）、中速增长（稳健）、快速增长——快速增长型股票是最值得关注的超级股票。《彼得.林奇的成功投资》P94
快速增长型公司的增长速度非常快，有时一年会增长20%-30%甚至更高，正是在这种快速增长型公司你才有可能找到最具有爆发性上涨动力的股票。《彼得.林奇的成功投资》P94
快速增长型公司是我最喜欢的股票类型之一：规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20%-25%。如果你明智地选择，你就会从中发现能够上涨10-40倍甚至200倍的特大牛股。（《彼得.林奇的成功投资》P102）
快速增长型公司並不一定属于快速增长型行业。在缓慢增长型行业中，快速增长型公司只需一个能够让其不断增长的市场空间照样能够快速增长。（《彼得·林奇的成功投资》P102）
只要能够持续保持较快的增长速度，快速增长型公司的股票就会一直是股市中的大赢家。我所寻找的是那种资产负债表良好又有着实实在在的丰厚利润的快速增长型公司。投资快速增长型公司股票的诀窍是弄清楚它们的增长期什么时候会结束以及为了分享快速增长型公司的增长所付出的买入价格应该是多少。《彼得.林奇的成功投资》P103
快速增长型公司也会存在很多经营风险，特别是那些头脑过热而财务实力不足的新公司更是如此。……一旦发生这种情况股价也会一落千丈。《彼得.林奇的成功投资》P102
那些风行一时的快速增长行业早晚都会变成缓慢增长行业，……人们总是倾向于认为事情永远不会改变，但是事实证明改变永远不可避免。《彼得.林奇的成功投资》P95
能在可口可乐这种大公司的股票上获得10倍的回报是十分罕见的。如果你拥有稳定增长型公司的股票并且在一两年内该股票上涨了50%，你就要怀疑这只股票是否已经上涨得足够多了，并且你得开始考虑要不要把它卖掉。《彼得.林奇的成功投资》P99
之所以选择购买稳定增长型公司的股票，是因为你考虑这种类型的股票比快速增长型的股票更加稳定可靠。通常情况下我购买的稳定增长型股票上涨30%-50%我就会把它卖掉。《彼得.林奇的成功投资》P99
投资组合中保留一些稳定增长型公司的股票，是因为在经济衰退或者经济低迷时期这类股票总能为投资组合提供很好的保护作用。《彼得.林奇的成功投资》P99
周期型公司是指那些销售收入和盈利以一种并非完全可以准确预测却相当有规律的方式不断上涨和下跌的公司。在增长型行业中，公司业务一直在不断扩张，而在周期性行业中，公司发展过程则是扩张、收缩、再扩张、再收缩，如此不断循环往复。汽车、航空、轮胎、钢铁、化学，甚至军工也像周期型公司，因为它们的盈利随着各届政府政策的变化而相应上升与下降。（《彼得.林奇的成功投资》P103）
走出经济衰退，进入生机勃勃的经济繁荣阶段，周期型公司的业务一派兴旺，其股价的上涨要比稳定增长型公司快得多。但是当经济开始衰退时，周期型公司就会饱受痛苦，股票严重缩水。（《彼得.林奇的成功投资》P105）
周期型公司股票是所有股票类型中最容易被误解的股票，这正是最容易让那些不够谨慎的投资者轻率投资于误认为十分安全的股票。因为主要的周期型公司都是些大型的著名公司，因此很自然地容易被投资者将其与那些值得信赖的稳定增长型公司混为一谈。（《彼得.林奇的成功投资》P105）
时机选择是投资周期型公司股票的关键，你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象。（《彼得.林奇的成功投资》P106）
投资困境反转型股市股票，最大的好处在于在所有类型的股票中，这类股票的上涨和下跌与整个股票市场涨跌的关联度最低小。《彼得.林奇的成功投资》P107
隐蔽资产型公司，这种隐蔽资产可能十分简单，只是一大堆现金，有时则是房地产。……要抓住这种机会需要对拥有隐蔽资产的公司有着实际的了解，而一旦清楚了解了公司隐蔽资产的真正价值，所需要做的只是耐心等待。《彼得.林奇的成功投资》P110-113
一家公司不可能永远属于某一种固定的类型，因为公司的增长率不可能永远保持固定不变。（《彼得.林奇的成功投资》P113）
快速增长型公司的发展过程就像人类本身的生命周期一样，早期生龙活虎激情无限，但后来精力逐渐耗尽慢慢老去。那些快速增长型公司不可能永远保持两位数的增长率，早晚它们的增长动力会被耗尽，然后变成增长率只有个位数的缓慢增长型或稳定增长型公司。（《彼得.林奇的成功投资》P113）
不同类型股票应该区别对待。把你的投资策略建立在一些普遍流传的陈词滥调上绝对是非常愚蠢的，这些陈词滥调包括“当你投资翻番时就卖出股票”“持有期满两年后就卖出股票”，或者“当股价下跌10%时马上卖掉股票止损”，等等。绝对不可能找到一个普遍适用于各种类型股票的投资法则。《彼得.林奇的成功投资》P115
你必须对不同类型股票进行区别对待，当你购买的是一家有可能给你带来10倍高回报的快速增长型公司的股票，而你却仅仅为了兑现50%的回报就卖掉这只股票是十分愚蠢的。从另一方面来说，当一家公司股价已经翻了一番并且公司基本面看起来已经不再那么令人激动时，如果你还指望这只股票再次翻番而继续持有，那你肯定是疯了。如果你以合理的价格购买了稳定增长的百时美公司的股票，那么你可以把它压箱底20年不管不问，但是对于不够稳定可靠的周期型公司例如得克萨斯航空公司的股票你可不能长期持有不管不问。《彼得.林奇的成功投资》P116
如果要在下面两个公司中选择一个进行投资，一家是处在竞争激烈的复杂行业中管理水平非常杰出的优秀公司，另一家是处在没有竞争的简单行业中管理水平非常一般的平凡公司，我将会选择后者。（《彼得.林奇的成功投资》P117）
当有人说：“这样的公司连傻瓜都能经营管理”时，这反而让我更加喜欢这家公司，因为或早或晚都有可能将会是一个傻瓜来经营管理这家公司。《彼得.林奇的成功投资》P117
没有什么样的秘密消息能比一家公司内部人士正在买入自家公司的股票更能表明一只股票的投资成功可能了。（《彼得.林奇的成功投资》P132）
那些拿着上百万年薪的公司CEO或者总裁买入几千股自家公司股票对于投资者来说是一个非常不错的信号，如果连级别更低的员工们也在增加购买自家公司的股票时，那么这种值得投资的信号就更加明显了。（《彼得.林奇的成功投资》133）
如果公司内部人士买入自家公司股票后股价进一步下跌，那么你就有机会以比公司内部人士更低的价格买下该公司股票，这当然对你更有利。（《彼得.林奇的成功投资》P133）
公司内部人士购买自家公司股票只有一个原因：他们认为股票的价格被低估了，他们相信最终股价肯定将会上涨。（《彼得.林奇的成功投资》P134）
回购股票是公司回报股东的最简单最好的方法。从长期来看回购股票对投资者有百利而无一害。当股票被公司回购之后，首先会对提高每股收益产生奇妙影响，每股收益提高反过来又会对股价产生奇妙影响。（《彼得.林奇的成功投资》P134）
“公司内部人士卖出自家公司股票通常没有什么意义，因而对此作出反应就会很愚蠢。在正常情况下内部人士出售自家公司股票并不是公司遇到麻烦时会自动出现的一个信号。”“有很多理由会导致公司管理人员卖出自家公司股票，可能是由于他们需要现金来为自己的小孩支付学费，或者要买一幢公寓，或者为了还债，或者……”（《彼得.林奇的成功投资》P134）
内部人士卖出自家公司股票，如果是股票价格从3美元涨到12美元，并且有9位公司管理人员都在卖出股票，我就会对此加以关注，特别是当他们卖掉自己持有的大部分股票时。（《彼得.林奇的成功投资》P134）
完美公司的13条选股标准：
1、公司名字听起来枯燥乏味，甚至听起来很可笑则更好；
2、公司业务枯燥乏味；
3、公司业务令人厌恶；
4、公司从母公司分拆出来；
5、机构没有持股，分析师不追踪；
6、公司被谣言包围；
7、公司业务让人感到有些压抑；
8、公司处于一个零增长行业中；
9、公司有一个利基（注：可以理解为没有竞争对手的盈利基础）；
10、人们要不断购买公司的产品；
11、公司是高技术产品的用户（这些产品容易降价从而降低公司成本）；
12、公司内部人士在买入自家公司的股票；
13、公司在回购股票；
《彼得.林奇的成功投资》P117-139
公司业务越简单易懂我越喜欢。当有人说：“这样的公司连傻瓜都能经营管理”时，这反而让我更加喜欢这家公司，因为或早或晚都有可能将会是一个傻瓜来经营管理这家公司。《彼得.林奇的成功投资》P117
完美公司的业务必定是很简单的业务，这种简单的业务应该有一个听起来枯燥乏味的名字，名字起得越枯燥乏味，公司就越完美，自动数据处理公司就是一个很好的例子。《彼得.林奇的成功投资》P118
比枯燥乏味的公司股票更好的是业务既枯燥乏味又令人厌恶的公司股票。当一家公司的业务让人耸肩表示怀疑和蔑视、令人作呕或者甚至恶心得避之唯恐不及时，那就再理想不过了。《彼得.林奇的成功投资》P120
分拆出去的子公司通常具备十分良好的资产负债表，为今后能够独立运作做好了充分准备。一旦这些子公司从母公司中独立出来，它的管理人员就能够自由地大展身手，他们能够进一步消减成本，采用富有创造性的改革措施来提高短期和长期的盈利水平。《彼得.林奇的成功投资》P122
我避而不买的股票
1、避开热门行业的热门股；
2、小心那些被吹捧成“下一个”的公司；
3、避开“多元恶化”的公司；
4、当心小声耳语（指小道消息）的股票；
5、小心过于依赖大客户的供应商公司股票；（详见153页）
6、小心名字花里胡哨的公司；
《彼得.林奇的成功投资》P140-153
热门股上涨得很快，总是会上涨到远远超过任何估值方法能够估计出来的价值，但是由于支撑股价快速上涨的只有投资者一厢情愿的期望，而公司基本面的实质内容却像空气一样稀薄，所以热门股跌下去和涨上来的速度一样快。……因为当热门股下跌时，它决不会慢慢下跌，也不会在跌到你追涨买入的价位时停留一段时间，让你毫发无损地卖出。《彼得.林奇的成功投资》P142
假如你有一个稳赚不赔的商业创意，但却无法用专利或者利基来加以保护，那么一旦你获得成功，你就得防备其他人群起效仿，在商业界，效仿是一种最不纯粹要命的攻击方式。《彼得.林奇的成功投资》P142
就我的经验而言，被吹捧成下一个的公司几乎从来都不会真正成为它的楷模那样卓越非凡的明星公司。《彼得.林奇的成功投资》P144
那些盈利不错的公司通常喜欢把钱浪费在愚蠢的收购兼并上。这种一心一意想要“多元化”的公司……在收购后发生的损失最大化，“多元化”的最终结果变成了“多元恶化”。《彼得.林奇的成功投资》P145
在60年代几乎每一家受人尊敬的大公司都由于多元化收购导致经营恶化，当时那些最棒、最聪明的公司都相信它们既然可以管理好手中的业务，肯定也能管理好收购来的其它任何业务。（《彼得.林奇的成功投资》P147）
并不是说凡是收购都是愚蠢的。在自家公司基本业务非常糟糕的情况下进行收购另寻发展之道就是一个非常好的策略。《彼得.林奇的成功投资》P147
为什么Melville公司通过收购进行多元化发展取得成功？答案与一个叫做“协同作用”（synergy）的概念有很大的关系。协同作用是“把相关的业务组合成一个整体并使整体比部分运作得更好”，其实就是“二加二等于五”理论的学名而已。《彼得.林奇的成功投资》P149
吹牛吹破天却根本没有什么实质内容，这也正是那些被人们小声耳语的股票的本质。……公司没有收益也就不存在市盈率。但是这种公司有的是显微镜、博士、公众很高的期望以及发行股票所获得的大笔资金。《彼得.林奇的成功投资》P152
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