经营现金流净值减去购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，也就是减去维持经营必须的再投资所需的资金。

可自由支配的，扣除了各种成本费用、扣除了需要留存的内部融资、扣除了支付给债权人和股东的融资成本后，还可以自由支配的现金流。说法很多，不同领域界限不一样。

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自由现金流=净利润+护城河性质投入-资本支出+折旧摊销-营运资本变化

有些公司销售财务管理三费开支很高，经营现金流要远高于利润。可能扣费利润加折旧摊销减资本开支更合适。

经营现金流减去维持性资本开支。至于维持性资本开支是哪些项目，需要理解生意模式。原则上保持单位产出不变的情况下，所有必须的支出都是维持性资本开支。

经营性净现金流入-投资性现金流出（包括购机建固定资产，无形资产，股权投资等）-筹资性现金流出（包括分红，偿还银行贷款等）。看过去十年的平均数据是否有意义，取决于过去和未来是否没变化。

经营现金流需要减去很多的，不单包括投资，是财务所有的开支。

我个人觉得应该是经营性现金净流量—固定的资本支出