这张表是乐趣老师发的，对我们价值投资者非常重要，班门弄斧的给球友们解读一下：买入内涵价值100为1PB，200内涵价值为2PB，平均投资回报率为ROE这张表格取30％，如买入时为100（1PB)则年化投资收益率为30％，买入内涵价值200（2PB)时ROE取30，则三年后净资产为219.7（100*1.3次方）用219.7除以200等于1.098（因为买入时为200），三年的年均回报率为3.2％（1.032^3=1.098），同理如买入时为200（2PB)五年后净资产为317.3（100*1.3^5）然后我们用317.3/200=1.85，则年化收益率为13.2％（1.132^5=1.85），以此类推，如长期持有（30、50年）则年化收益率无限接近公司的ROE，这张表告诉我们：公司拥有长期稳定的高ROE重要性（护城河及永继经营），同时也解释了巴菲特老师经典语录：以合理价格买入优秀的公司然后长期持有，最终收益率无限接近公司的ROE。