问 那你们如何选择股票来实现这一目标呢？
史密斯 我们有一长串的标准，归纳来说有两个：
首先，我们寻找资本回报率高的公司。我们投资组合中的公司平均资本回报率约为30%。这就意味着我们在这些公司每持有1美元的资本，它们就能产生30美分的利润。这可能比市场平均水平高出70%或80%。
此外，我们还在寻找增长的源泉，否则就没有什么好的回报可以投资了。如果一家公司只是把钱还给股东，那么我们实际上得到的就是高收益债券。
高收益债券没有复利。
公司能产生复利的价值，是他们把部分收益代我们做更好的资产配置。
问 你还希望公司具备哪些条件？
史密斯 一定程度的可预测性。
我们喜欢的公司往往能让我们从大量日常、重复、相对可预测的事件和交易中赚钱。我们不喜欢那些靠一次性机会的标的，比如电影公司，一个片子会大卖？你其实很难预测。
还有像大型建筑项目这样的，也是类似。
我们更喜欢牙刷、浴室用品、狗粮或医疗检测，或者像微软视窗这样的操作系统等等，这些生意你相对容易去做预测和判断有没有可持续性。