| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
看了下，我担心的公司负债确实在逐步提高。可转债迟迟发不出来，借款增加了不少，挣的钱都在给银行给利息给银行打工了。可转债尽快发吧，不然前驱体的拓展一再推迟，可能就要错过今明年的半导体反转周期了。哎。。。
明年两长还会继续扩产的，为啥说gas box就不行了，这是咋得出的结论啊。气体毛利率应该会随着半导体复苏好转，前驱体说实话正帆这种半路出家的我是没抱什么希望的，你只能当赠送，半导体设备只有做成平台型公司 才有未来，可能明年正帆又有其他的项目呢。但是一季度订单确实跟主设备相差的有点远，不知道是不是零部件会有滞后性。中微的蚀刻订单交流好像是百分之80，芯源微的电话会议好像也是说订单很好。
额，我说的是：gas box天花板不高，你看管理层都说的是天花板不高。gas到明年国产替代的占比已经就差不多了，全靠行业的那点增长，投资逻辑已经逐步发生变化。气体本身就是一个乱象得行业，不可否认会增长，但是相对总营收的贡献没有想象中那么大。（气体毛利率太低，挣的是辛苦钱，给不了多少股指）。正帆要有新赛道的大突破，就是前驱体。（前驱体就是管理层在22发掘的未来赛道。只是资金不到位，感觉研发验证扩产都比预期慢了半年以上），有点可惜）
是的，因为只有前驱体会让正帆真正涅槃重生变为凤凰。我之前就担心Gas Box的天花板是有限的，到明年Gas Box的增长会快速下降的。切入气体，气体本身就是一个激烈的杂乱的市场，毛利率本身也不高，挣的都是辛苦钱。（前面两个做的再好，也就200亿市值的想象空间）只有前驱体是一个非常不错的赛道（可以看到350亿+）。我一直希望可转债快点再快点。。。但是每次都比我预期的一慢再慢，哎。