零售行业是最容易大起大落的行业，巴菲特在1995年说：
“零售业竞争太残酷了，找到一个能够持续长期赚钱的零售企业，十分困难，找到沃尔玛这样的超级明星零售企业，更是难中之难
零售行业的困难之处，在于行业高度竞争，而又容易模仿的特质，加之顾客的忠诚度太低，造成生存困难
零售业是一个竞争十分残酷的行业。在我个人的投资生涯中，我亲眼看到过数量众多的流星型零售企业，它们曾经一度享有快得惊人的销售收入增长率，和高得惊人的净资产收益率，但是突然业务急剧下降，往往一头直下走向破产的结局。这种流星短暂一闪之后就毁灭的现象，在零售行业里面远远要比制造行业或服务行业，更加常见
其中部份原因是，因为这些零售企业必须时时刻刻保持聪明过人，因为不管你搞出什么样的创新，你的竞争对手总是能够成功复制你的做法，然后超越你所做到的水平。与此同时，那些消费者总是受到你能够想像到的各种各样的诱惑，到不断涌现出来的新商家尝试一下。在零售业，一旦销售额下滑，就会走向没落和失败”

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