近日，泰安科技、恒业世纪因做市商不足2家，被强制由做市转让方式变更为协议转让方式，与做市交易“分手”的公司又多两家。与此同时，中国网财经记者注意到，目前仍在停牌的金和网络也只剩下一家做市商，如无意外，很可能会步了泰安科技等公司的后尘。
如果说上面的被强制转协议只是个别现象，那么新三板市场上正出现一个值得深思的普遍现象：做市公司正扎堆转协议，并且愈演愈烈。据记者统计，2016年至2017年3月16日，新三板中协议转做市企业已达150家，其中，有近半发生在2017年。
回顾新三板市场发展，不难发现2016年下半年以来，做市转协议成为挂牌企业“新风尚”，然而在2015年的岁末年初，众多企业还在为如何转为做市挖空心思。
为冲创新层 做市资源曾是企业“必争之地”
2015年，新三板市场飞速发展，挂牌企业数量成倍式增长、定增融资连创新高、并购市场风起云涌、政策红利频频推出，一系列表现让新三板在资本市场大展风头。彼时，市场对创新层相关政策的期待与关注完全不亚于如今的“精选层”。
当时为增加冲击创新层的可能，新三板企业开始疯狂争抢做市资源，甚至出现几十家企业单日集中协议转做市的情况。广州市君侠投资总经理黄剑飞对中国网财经记者表示，其逻辑很清晰，因为只有先进入创新层，才能享受到之后的政策红利，市场再次分出更高层级的时候也可能是在创新层中选择。
另外，黄剑飞还对记者表示，做市商的加入对企业发展有两点利好，首先，只有做市商看好企业的经营发展才会给企业做市，每个做市商进入企业都相当于对企业做了一次核查。其二，做市商能够提高企业流动性。
IPO成挂牌企业更好选择 做市制度成“明日黄花”？
自从进入2016年，新三板市场低迷，不仅新增挂牌公司选择做市转让的热情大减，不少本来就是做市的企业还宣布回归协议转让。
新三板做市商制度起步于2014年8月，据媒体报道，在2016年以前，没有出现过做市转协议的案例。中国网财经记者统计，2016年上半年,有10起做市转协议的案例，2016年第三季度开始,企业做市转协议频率明显加速。
对此，新鼎资本董事长张驰对中国网财经记者表示，2016年10月，新三板企业加快IPO步伐，很多企业要去A股排队是造成做市转协议趋热的主要原因。
黄剑飞也有相同看法，他说，企业要IPO，协议转让在控制股东人数方面有较大优势，可以降低股权的不稳定性。另外做市商服务供给不足，企业经营情况差，协议转让中企业融资优势，也是企业做市转协议的重要影响因素。
在众多企业放弃做市商的同时，泰安科技与恒业世纪被强制转协议，尽管有媒体用“悲剧”来形容，然而事情恐非如此。中国网财经记者了解到，两家企业此前都有IPO打算，为了减低做市转让带来的股东不确定性，原本就计划清空做市商，变更为协议转让。
做市制度尴尬前行 精选层推出或可解忧
如果单纯从制度设计上看，做市转让具有显而易见的好处，首先提高了市场的流动性和成交率；报价服务为投资者提供了方便；有效地稳定市场，多家做市商同时报价，市场信息不对称的问题就会得到有效的遏制等等。
然而，从目前来看，做市制度的优越性并没有全面发挥作用，有些企业做市后发展并不顺利，甚至有些做市商有“消极怠工”行为，企业和投资者对做市制度信心下降。目前，做市转协议风潮持续，尴尬的做市制度该何去何从？
张驰认为，精选层一推出，整个局势就会有改观，很多企业会选择留在新三板，不去A股排队，做市转协议的情况会减少，很多企业还有可能从协议转到做市来。
他还表示，现在的情况是A股和新三板博弈的结果，只是暂时的，随着新三板更多利好政策的出台，包括大宗交易制度，精选层的竞价交易等等，新三板的格局会焕然一新。
文章来源：中国网