1、新华都（002264）：
酒水线上扩容趋势延续，618电商大促将至，白酒直播高增亮眼，品类表现值得期待。近年来白酒线上化高速发展，线上扩容具备较强确定性，2023年线上酒类市场规模超1200亿元，销售额同比增长超50%，其中白酒/调香酒规模达900亿元，销售额同比增长77.7%。其中酒水直播增速表现突出，以抖音为例，2023年抖音酒水大盘销售GMV达247亿元，同比增长约99%。
2. 新华都为酒类电商第一股，坐享白酒线上化行业红利 新华都目前主营快消品电商运营和营销业务，公司于2022年4月完成零售业务剥离，聚焦以全资子公司久爱致和为经营主体的互联网营销主业。2023年公司互联网营销业务实现营业收入28.24亿元，同比增长27.75%，归母净利润2.17亿元，同比增长27.48%，该业务2016-2023年收入CAGR达36%，一季度在直播电商爆发式增长带动下业绩大超预期，2024Q1公司实现营收14.0亿元，同比+106.9%，实现归母净利润0.94亿元，同比+47.1%。
3. 新华都24Q1收入利润大超预期，酒类线上扩容趋势明确，强供应链能力驱动公司持续增长[3] 公司发布2024年一季度业绩。1Q24公司实现收入14.0亿元，同比+106.9%；实现归母净利润0.9亿元，同比+47.1%；实现扣非归母净利润0.9亿元，同比+47.1%。年货节错位、酒类线上扩容趋势和供应链优势带动公司1Q24收入高增。产品结构变化导致毛利率下滑，但经营正杠杆下费用率下滑。酒类线上销售快速发展，渗透率仍有较大提升空间，直播打造新兴增长曲线。[3] 根据以上研报，新华都作为电商白酒第一股，重视白酒线上化快速扩容趋势，强供应链白酒电商龙头蓄势前行。公司剥离零售业务，聚焦互联网营销主业，2023年公司互联网营销业务实现营业收入28.24亿元，同比增长27.75%，归母净利润2.17亿元，同比增长27.48%。2024Q1公司实现营收14.0亿元，同比+106.9%，实现归母净利润0.94亿元，同比+47.1%。酒类线上销售快速发展，渗透率仍有较大提升空间，直播打造新兴增长曲线。
4、从公司动态和行业新闻来看，新华都近期有一些重要的事件发生。例如，公司与多家酒企合作，紧抓渠道风口，扩充直播电商平台等。这些动态可能对公司的长期发展产生积极影响。