$中瓷电子(SZ003031)$ 1: 第一次公告增发的时间2022-1 月，当时股价90%确实是46元，但问题是当时也明确了标的资产的卖出价格，因此实际交割的现在为什么不能按照现在的市价对应标的资产的价格？2: 公司明知道增发要经过几轮问询审核至少1-2年后才能通过，最后直到2023-7 月证监会才批准，而此时股价120元左右
2: 控股股东卖资产按照高溢价320% 卖出，收钱的时候却不按照股票市价收钱，却按照22-1 月低估的价值收股票，相当于一笔买卖赚两头，如果按照此时市价120 元的80% 计算，应该按照95元每股付钱给控股股东。而不是现在的46 元每股付给控股股东。
3: 这样一来，控股股东卖资产按照320% 溢价卖出，收钱时按照市价的半价收股票，相当于溢价320% 卖出的资产再次溢价一倍，即溢价640% 卖出，从而导致控股股东持股比例从46% 上升到60%，如果按照股票市价增发，那么控股股东持股比例最多上升到52%
4: 这就对于其他股东的不公平，他们的股权被控股股东低价稀释了
5: 退一步说，22-1 月确定的增发价格46元，如果现在发行时股价跌倒20元，那么控股股东的天然优势就发挥出来了，他可以取消增发！因此按照市价80%增发对所有股东都公平。