$比亚迪(SZ002594)$ 10-20万的价格区间比亚迪还是具有地位的，除非智能驾驶成本普及到这个价格区间，才会影响比亚迪的基本盘。短期内应该不太可能，光学很便宜，算法也没有复制成本，雷达成本也在降低，芯片居高不下。
比亚迪出海潜力是有目共睹的，在汽车界给外国人的中国制造震撼。但是政策管制，关税，刚刚规划的国外生产线。有短期挑战，也有长期不确定因素。这是投资者的预期差。坚定者认为，出海增量巨大，每月五万、十万乃至复制日本车企的路线。
智能化，是国内进一步技术迭代，类似光伏产能过剩，开始卷下一代技术了。但智能化，真的会在中国这个1-100复制能力极强的国家中产生严重到可以忽视贵上一档的价格吗？技术和成本一旦突破，比亚迪可以快速跟进。可能吗？比亚迪公司规模扩大，组织架构和经营策略，是否还是高效率或者跟上市场变化？
2024年，国产基本盘可以稳住，但是是小增中跌的范围，出海是稳步增长。智能驾驶亦步亦趋，不存在优势。2025年，国内依旧，出海大幅增长。智能驾驶铺开。
国内不再增长，乃至竞争降价单车利润降低，但是保有量提高，长期收益增加，利润的单车利润应该可以保持，1万每辆。
预期24年350万量，350亿-400亿。25年400万量，400-500亿。估值按照400亿利润算，当前估值倍率是17.5，万亿市值对应估值25倍，而正常会弹性到15倍，也就是六千亿市值，需要再贬值13%，约是206块，维持可承担5%跌幅的215买入价。