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Q1、富国中证价值ETF(512040）是只什么样的基金？
Q2、富国中证价值ETF（512040）有哪些亮点？
Q3、富国中证价值ETF（512040）集中板块？
Q4、国信价值指数如何编制？
Q5、如何投资富国中证价值ETF？
Q6：富国中证价值ETF的几大玩法
Q7、富国中证价值ETF联接（006748）是一只怎么样的基金？
$国信价值(SH512040)$ $上证指数(SH000001)$ $富国中证价值ETF联接(F006748)$
Q1.富国中证价值ETF（512040）是只什么样的基金？
定制价值：富国中证价值ETF（512040），以国信价值指数（CSI931052）为跟踪标的。此指数最大亮点是：运用海外市场最流行的PB-ROE框架体系，筛选出100只低估值、稳盈利的价值股，是一只真正有“价值投资理念”的指数。除此之外，还有一只专门跟踪富国中证价值ETF的联接基金：富国中证价值ETF联接（006748）。
费率低：富国中证价值ETF（512040）在2018年11月29日在上交所上市。作为ETF基金，既可以场内申购赎回，也可以场内交易买卖（交易费率与不高于股票交易费用）。
涨幅高：2009年1月9日（180价值指数发布）以来，中证国信价值指数涨幅为278.38%，高于同期标普500的207.36%、180价值指数的122.66%。
数据来源：Wind资讯
日期：180价值上市-2019年3月5日
Q2.富国中证价值ETF（512040）有哪些亮点？
1.真价值-低估值、严格挑选好公司，投资收益看得见
数据表明，企业盈利（ROE）才是股价上涨的源泉。同属电器行业的格力电器和美菱电器的Battle，就是最好的证明。
历史数据同样表明，持有那些ROE较高且稳定、估值水平较低的公司组合三年，会取得较高的胜率和回报。
另外数据表明，历史上，持有不同的ROE-PB公司组合三年，投资收益的胜率和年化收益率情况。结果表明：ROE越高、PB越低，持有三年获得正收益的概率越高、年化收益率越高。因此，长期来看，高ROE+低PB，是投资收益的保障。
图：不同ROE-PB组合下，持有三年的胜率和年化收益
数据来源：国信策略
2.高股息-侧面凸显价值
和市场主要宽基指数相比，中证国信价值指数的股息率处于较高水平。即便是和红利指数对比，中证国信价值指数的股息率也有一定的竞争力。
截至2019年03月04日，中证国信价值指数股息率（近12个月）为3.03%，沪深300为2.34%，中证红利为4.52%。
图：中证国信价值指数与主要宽基指数股息率对比
数据来源：Wind资讯；数据日期：2019-03-04
3.低估值-安全边际更高
当前，中证国信价值指数市盈率PE（TTM）仅8.13倍，低于市场主要宽基指数及180价值。市净率仅1.14倍，处于历史低位。
数据来源：Wind资讯；数据日期：2019-3-4
4.等权重-凸显价值投资本质
不同于其它宽基指数和价值指数常用的市值加权，国信价值指数采用等权重加权的方式，令持仓更加分散、提高价值因子的暴露。
市值加权的本质在于，假设规模较大的股票表现较好。但在A股市场中，这一假设难以长期成立。
且市值加权可能导致指数持仓过分集中于前几大权重股，从而减弱价值因子的选股效果。
Q3. 富国中证价值ETF（512040）集中板块？
富国中证价值ETF（512040）每日披露持仓，客官可通过交易所披露的PCF清单查看。
当前，富国中证价值ETF在银行、建筑装饰、房地产、交通运输、医药生物、家用电器等行业上的权重较高，而这些行业，恰属于市场上估值偏低、盈利较为稳定的公司集中地。图：中证国信价值指数持仓统计
数据来源：WIND；截止日期：2019-03-04
分行业来看，国信价值当下持有的多数股票恰是各行业中的低估值龙头。表：分行业统计基金持仓
数据来源：指数文件；截止日期：2019-03-04
Q4. 国信价值指数如何编制？
国信价值指数是从中证全指里，以PB-ROE体系为选股模式，旨在寻求稳增长、低估值的前100只价值股票。
（1）样本空间：中证全指（中证全指是由剔除掉ST、*ST股票，暂停上市股票，以及上市时间不足3个月等股票后剩余的股票构成样本股）
（2）选样方法：
2.1 流动性筛选：剔除样本空间中，过去一年日均成交金额排名在后10%的股票；2.2 剔除盈利质量下降的公司：计算过去一年扣非后ROE（TTM），剔除两次定期调整时，扣非后ROE（TTM）连续下降的公司，保留市净率（PB）小于1的公司；
2.3 盈利质量稳定性筛选：剔除最近三年定期调整时，扣非ROE（TTM）小于10%的公司。如果样本数量小于100家，则以每次下降扣非后 ROE（TTM）绝对值为 1%的阈值，直到满足不小于100家公司为止；
2.4 剔除因估值过高而导致的盈利-估值不匹配的公司：根据扣非后ROE（TTM）除以市净率（PB），从高到低进行排序，选取排名前100家公司作为指数的最终样本。
2.5 等权加权：将权重分散在所有价值股中，而非集中在市值较大的前几只股票中。
（3）定期调整：样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日。
Q5. 如何投资富国中证价值ETF？
作为ETF，富国中证价值ETF（512040）既可以场内申赎，也可以场内买卖。
1. 场内申购：可以通过券商渠道直接申购，申购代码为512041。理论上说，申购ETF需要用一揽子股票（指数成分股）+一定的现金去换，但目前大多券商交易软件都可以实现“中间过程的代买”，即只要在“交易所基金”-“ETF申赎”-“ETF申购”中，直接提交申购代码、申购份额，即可申购相应的ETF。（一般需要提前开通ETF申赎权限，具体可咨询所在证券公司）
2. 场内赎回：可以通过券商渠道直接赎回，赎回代码为512041。通过券商交易软件中的“交易所基金”-“ETF申赎”-“ETF赎回”中，直接提交基金代码、赎回份额，即可赎回相应的ETF。但赎回得到的是一揽子股票+一定的现金。方便起见，投资者可以卖出ETF替代场内赎回（一般需要提前开通ETF申赎权限，具体可咨询所在证券公司）
3. 场内买卖：和买卖股票一样，直接在证券代码端输入512040，即可以现价进行买卖。
Q6. 富国中证价值ETF的几大玩法
1. 定投或一次性买入并长期持有：历史回溯表明，本基金跟踪的国信价值指数在穿越牛熊后，赚钱效应相较宽基指数更加显著。因此适合长期价值投资。且作为指数基金，其仍具有波动率较高的特性，适合长期定投。
2. 日内波段操作：富国中证价值ETF是在上交所上市的跨市场ETF，可以实现变相“T+0”交易，可以用来捕捉指数的日内涨跌幅。
Ø T日申购ETF——T日可卖出（T日未卖出，清算交收完成后（T+2）方可卖出/赎回）。
Ø T日竞价买入ETF——T日可赎回、得到一揽子股票——T日可卖出股票，但不得用于申购基金份额。
Ø T日竞价买入的证券——T日可用来申购ETF——T日可以卖出ETF。
Ø T日赎回得到的证券——T日可以卖出，但不得用于申购。
3. T+0套利：利用变相“T+0”操作，在国信价值ETF出现折溢价时，可以进行实时套利、风险较小。
Ø 富国中证价值ETF盘中溢价：T日申购ETF——T日卖出，获取基金溢价。
Ø 富国中证价值ETF盘中折价：T日买入ETF——T日赎回，获取基金折价。
Q7. 富国中证价值ETF联接（006748）是一只怎么样的基金？
基金简介：富国中证价值ETF联接（006748）是一只专门跟踪富国中证价值ETF(512040)的联接基金，是更适合普通投资者的一只低门槛、可定投的联接基金。
申购渠道：富国官方网站，官方APP，各大第三方基金销售平台，雪球用户可以在蛋卷基金 进行申购。
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