本.格雷厄姆：
“投资者能够控制的是：
1）经纪成本：避免频繁交易，耐心等待以及从事费用廉价的交易；
2）所有权成本：拒绝购买年费过于昂贵的基金；
3）预期：根据现实而不是幻想来预测你的回报；
4）风险：决定将自己的多少资产投入到股市中，进行分散化投资，对投资结构进行调整；
5）税款：想办法降低资本利得税，比如提高持股期（1年以上）；
6）最重要的是：你要时刻控制你自己的行为 —— Keep It Real。”

回答如下：
当然是：用合理的价格买入有“护城河”的企业。
因为我：喜欢聪明一次的决策，而非需要不断聪明的决策。

@富国价值ETF  
$富国中证红利指数增强(F100032)$ ，$$富国沪深300增强(F100038)$ ，$富国天惠成长LOF(F161005)$

沙发

投资这件事，不应该加上价值二字。因为，没有价值的投资，就叫做投机。

学习价值投资要有路径规划的，从格雷厄姆体系开始，再逐步过渡到巴菲特芒格体系。

最好能有实业的经验，这样比较看得懂公司

@富国价值ETF

价值投资应该是格雷厄姆首先提出来的吧，然后他弟子巴菲特发扬光大了。
我觉得价值投资应该是寻找低估值的股票，然后分析这只股票背后的基本面，包括所处的行业，高管能力，历史业绩，未来有啥规划，未来成长性如何，是否与竞争对手拉开了竞争差距的护城河或竞争壁垒，现金流是否充裕等。
国内的价值投资企业，大多数是蓝筹白马，而这些企业又大多数是国有企业，因为这些企业有垄断优势和先发优势。
而格雷厄姆对价值投资和投机的解释是，他认为动机比外在表现更能确定购买证券是投资还是投机。借款去买证券并希望在短期内获利就是投机。投资是一种通过认真分析研究，有指望保本并能获得满意收益的长期行为，不满足这些条件的行为就被称为投机。国内投资者大多数都是追求短期获利的，所以价值投资对于国内投资者来说，都是伪命题，当然这个跟国内市场环境也有关系！@富国价值ETF