ETF调整成分股是在追涨杀跌么?

首先,明确给出答案,是!至于其中原因,听我细细道来。

以中证500为例,我们来看一下样本股选择的规则。

1)在样本空间中剔除沪深 300 指数样本股及最近一年日均总市值排名前 300 名的股票

排除大型股票

2)将剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的最近一年日均成交金额 由高到低排名,剔除排名后 20%的股票

剔除成交不活跃的股票

3)将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前 500 名的股票组成中证 500 指数样本股

选择市值排名前500的股票

对指数编制规则仔细分析后,可以简单理解,中证500是市值排名靠前的成交活跃的中型股票

那么问题来了,当一个股票市值排名从前500跌落至500开外后,还能入选指数么?

我们来看一下调整规则

调整规则分为两种,一种是定期调整,一种是临时调整,这里我们只关注定期调整,规则如下:

中证 500 指数每半年调整一次样本股,样本股调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过 10%, 样本调整设置缓冲区,日均成交金额排名在样本空间的剩余股票(剔除沪深 300 指数样本股及最近一年日均总市值排名前 300 名的股票后)前 90%的老样本可 参与下一步日均总市值排名;日均总市值排名在 400 名内的新样本优先进入,排 名在 600 名之前的老样本优先保留。定期调整时,根据样本空间内股票的综合得 分设置备选名单,备选名单中股票数量一般为指数样本数量的 5%。

首先,每次调整不超过10%,保障股票的连续性。

其次,虽然编制指数时选排名前500的股票,但是对于滑落到500-600名的老股,不一定剔除

再次,排名进入前400的股票,优先考虑进入指数。看到这里,我不由得感慨一下,就像在工作中一样,新人得取得更好的成绩,才能受到和老人同样的待遇

看完指数调整规则,我们可以理解,涨的太好(前300)会被踢出指数,跌倒600名开外的股票会被踢出指数,涨到400名以内的新股会被选入指数,除了涨入前300的,其他都是涨了买,跌了卖,这不是妥妥的追涨杀跌么?

来看一下最近的指数调整,发生在2019年6月17日

中证500调整了50只,占比10%,名单如下


仔细看一下,能够发现调出名单中,不少20%以上跌幅的股票,而调入名单中,不少涨幅巨大,最夸张的是正邦科技,涨了288.07%,追涨杀跌,确凿无疑!

然而,追涨杀跌一定会带来亏损么?这倒不一定,保不准,正邦科技将来涨到前300,我们获利颇丰,而杀跌的天神娱乐,彻底退市,我们提前规避损失呢?

您说呢?

$500ETF(SH510500)$ $300ETF(SH510300)$ $证券ETF(SH512880)$

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全部评论

星风雪雨20152019-09-21 08:20

还要备注一下 那些调入的是从300垃圾里调出的 那些是年轻人上进的

唐壮壮2019-09-21 06:37

趋势跟踪有两种模式,一种是突破,即追涨杀跌;一种是回调。

唐一军2019-09-21 04:36

趋势跟踪不就是“追涨杀跌”赚大钱么?对追涨杀跌的偏见可以休矣。

瀚逸2019-09-20 17:52

回测一下历史,看看结果呗。

酱香西瓜2019-09-20 14:58

都不太成立哈