一文读懂ETF的一生

随着市场各种教育的开展,参与ETF的投资的人越来越多。那么,ETF如何成立的?规模如何壮大?交易价格和净值有什么区别?ETF会退市么?读完本文,你会有一个明确的答案。

ETF的诞生

ETF由基金公司创立,然后在交易所上市交易。中国第一只ETF,上证50ETF由华夏基金创立。在上市交易之前,会有一个公开募集的阶段,这和普通的基金没有差别。

ETF的交易

ETF的交易有两种方式,一种是股票软件内的交易,对应于ETF的价格,大家都熟悉,不展开。另外一种是基金市场的申赎,对应于ETF的净值,交易所每隔15秒钟更新一次净值。ETF持有一篮子股票,净值代表了这些股票的实际价值。净值和价格之前通常略有差别,可以进行套利操作。如果价格远高于价值,可以卖出ETF,申购基金份额。如果价格远低于价值,可以赎回基金份额,买入ETF。不过,由于盯盘者众多,两者偏离通常不会很大。

ETF的壮大

ETF的壮大,只能通过基金份额的增加来实现,不能通过ETF的交易量来体现。交易只是同样的份额在不同的持有者之间转换,申购才能增加基金份额。ETF交易手续低廉,必须规模足够大,才能带来可观的利润,因此ETF发行公司有把份额做大的强烈需求。从2018年至今,股票型ETF的流通份额从704亿份激增至2176亿份,骤增209%,多只ETF份额出现10倍以上增长,作为对比股票型和混合型基金的规模从2.7万亿元下降至2.5万亿元。这也从侧面说明,ETF越来越受欢迎。

ETF的衰老和死亡

赎回会导致基金份额减少,随着基金份额越来越少,ETF逐步走向衰老。如果份额缩减到基金管理者无利可图,ETF就不可避免的走向死亡。国内第一只清盘的ETF基金是长盛上证市值百强ETF,于2015年10月12日宣布退市。该基金2013年4月成立之初,规模有6.23亿元,但是到了2015年上半年,仅剩2000多万元,上半年管理费只有5万元,连相关人员的工资都远远不够。

$300ETF(SH510300)$ $证券ETF(SH512880)$ $500ETF(SH510500)$

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全部评论

酱香西瓜2019-11-26 16:24

细则没研究,我估计是自动变成现金

酱香西瓜2019-11-26 16:24

随便一个软件都会有消息

东方hgq2019-11-26 15:58

etf清盘,我们散户能不能及时卖出?怎么知道通知?