今年的这个5月。应该是疫情以来，去了最多地方，见了最多朋友的一个月份。从大家的沟通和交流来看主要集中在以下几点。
1:共识点
其一：需求太弱。每个月这么高的m2，但是整体社会需求一直不足，也恰恰说明了当下金融系统自身是没有办法主动创造出需求的。如果继续这样大家啥也不想，是不是我们就像辜朝明写的《大衰退》里面说的资产负债表衰退了呢。我们是不是一定要如此呢。
其二：交易衰退。其实市场已经在走这个逻辑了，写文章的这个时候恒指从年内最高的22700已经跌到了18000+，大家对于4-5月的数据已经越来越没有信心。但是周边其他市场反而越来越好，就有了最近说的不孝有三，做多a股，抄底港股，做空美股。有条件的朋友最近都在做多美长债etf，真正做到了持债收息，拿着看涨期权的舒服姿势。
其三：悲观。因为我们很多朋友都是来自银行体系，也有来自全球知名的重组咨询公司。大家在悲观一点上，基本上是有共识的。都认为当下不知道如何解。最大的行业地产从所谓的个别企业，到后面一个个排队等着退市的st房企。从一开始的流动性危机到行业挤兑危机，愈演愈烈。第三支箭以后大家一度觉得看到了希望，4月的数据像一盆冷水泼到了大家脸上，再次提醒我们高杠杆行业挤兑是一种死亡螺旋。是不是地产也需要白芝浩原则。
其四：地产不只是地产。这点我在第一次看《置身事内》的时候，我就想明白了。最近昆m的一篇文章又引发了对于城投的担忧，其实在去年的4月份写的文章中表述过，（摘自去年文章：大逻辑上，我觉得94税改地方没MONEY，土地财政和城投是根本，现在的情况就是地方穷的矛盾上升成主要矛盾。所以等待变化这部分太长我就不叙述了。这个部分我的理解可能是错的）。可能这部分在慢慢变成现实。地产是底层资产，它坏了是有连锁性的，好像我朋友圈有一些专门喷地产和地产商的朋友，我觉得他们说的都对，但是咱们其实在一个游戏里，大厦如果黄昏，大概率也是钱难赚屎难吃的。
2:分歧点
其一：qe。这点其实很有意思，为啥qe是分歧呢。其实大家都认为qe是必选项，但是如何qe大家看法就有很大的分歧，有人认为，当下没有一个行业能够替代地产在中国的地位，需求的恢复必须要有一个能够承接的行业出来，而中国能执牛耳者唯地产也（我屁股决定脑袋也是这么认为的）。也有朋友认为靠金融体系自身为母体去消化现有债务，当然也有希望去修复居民端的说法。大家的说法都有自己的逻辑这点也是讨论有趣的地方
其二：城投债。刚不刚的问题好像骨子里就是信和不信的问题。信的人觉得这个是文化属性决定的，不信的人觉得这还有没有常识了。我觉得这个好像上不上班一个样子，有的人觉得不上班一天到晚混吃等吃，每天无所事事，生活没有保障，也有人觉得上班拿时间换钱是世界上最傻的事情。每个人都在站自己的角度看世界， 你说对吧，都对吧。你说错吧，好像也错。
围棋大师吴清源先生的自传《中的精神》里面说“中”这个字，中间的一竖将口字分成左右两部分，这左右两部分分别代表着阴和阳。而阴阳平衡的那一点正好是“中”。在围棋上，我经常说，要思考“中”的那一点。中和了棋盘上各个子的作用的那一点，就是正着。每次我看到这句话的时候我就在反思，我们最对了什么做错了什么。在当下看当下，要么过分悲观要么过分乐观。在这个乐观与悲观中，有时候也不是有明显的界限，在第一次交易混合所有制企业债赚钱后，我提出了民营企业是半次交易机会，（摘自去年文章：民营地产不要跟我讲基本面，哪家好，哪家资产多，我只相信价格，因为只有价格能保护我们）即使这样我们还是过于乐观看待了价格，价格依旧跌跌不休，超出了往日的路径。去年年底的三支箭，又把预期打了一部分回来，我们再次出手卖出一部分的债券，当时还觉得草率了，没想到今时今日我们又用非常低的价格接了回来。
我的好友alex说，我认识的人当中只有两个人依旧乐观（也证明了当下确实问题重重）。其实在这个当下我也不知道自己依旧乐观，但是至少我不悲观，因为我们其实也没有什么更好的选择。前几天在香港中环，我发了个朋友圈，手里拿着伯南克《行动的勇气》引用了书里的一段话：“在所有的危机当中。都会有两类人：敢于行动者以及惧怕行动者”。
