3月非农就业报告公布后，美债利率上行，美股高开且收涨，美元指数冲高回落。这种资产表现组合，指向市场定价增长预期上调，降息延后，并不担忧通胀引发货币收紧。但考虑到非农时薪环比增长仍处于较高位，去通胀过程存在颠簸，市场后续的关注点有可能再度转到通胀。市场下调美联储2024年的降息预期，将首次降息时点预期推迟到9月。出口一定不错。