$海容冷链(SH603187)$ 又补两成，套了两个多点了。涨跌和公司基本面无关，就是大成在出货。大成这个基金有意思，持有了近两年，亏了差不多40％开跑。他跑路方式和别人不同，前面还克制，剩下筹码不多时就开砸，可能心情不好吧，让大家一起亏，反正不是他的钱。一个月前买景津也是在他跑路末期买入的，一路砸到二十四块多，当时跟着他砸盘一路买，被套三个来点，后来他不砸了，不知是筹码砸没了还是砸过瘾了想歇一会儿，他一停资金进来抢筹，一个星期回到二十八元，赢利10％左右出的。毕竟他这砸盘方式不会砸低公司的价值，倒是把价格给砸出吸引力了。这次不知他筹码还有多少，什么时候能觉得过足瘾。
做完景津后观察了大成出货时的几个股票，情况基本上差不多，都是他出货后期砸个坑出来，景津是反弹快一些的。不过买海容时机还是早了点，低估了他手中剩余的筹码。做完海容后可以把大成的股票单列成自选多观察下。
给海容打打气吧。冷冻这块，伊利蒙牛这两年都在东南亚开始布局建厂生产冰淇淋了，目前伊利印尼工厂建好，蒙牛菲律宾工厂建设中，销量均进入前五，份额在提升，这块的冰柜基本上全是海容供的。联合利华（合路雪）国内和东南亚由海容主供，目前正在进入欧洲。雀巢国内和欧洲由海容主供，目前拟进入东南亚和北美。哈根达斯份额也在提升。抢的都是欧洲厂商份额，按海容说法因疫情耽误了进去的时间，疫情前国外厂商的竞争力就不行了，现在相对海容他们更弱了。欧洲厂商主要是土耳其，国外市场以前由他们占主导。国外冷冻柜市场比国内大。海容在国外也是做高端品牌，已经在向智能冰柜发展，以知名大客户为主开拓市场。国内另一家冷柜大厂星星冷链出口的和其国内档次差不多，中低端为主。
冷藏柜去年受元气森林影响有一些，主要是元气的自身原因砍单有些突然，影响了公司排产，产能利用不足，今年一季已将产能安排给新开拓的客户补上。冷藏柜世界最大客户可口可乐，冰柜投放量在国内国外都是独一档的存在，公司八年前开始代工供货其北美，四年前取得国内供货资格，21年开始小批量供货国内太古可乐，按可口可乐的传统，供货第三年开始给供应商加量，也就是今年开始逐渐加量。21年公司进入可口可乐全球供应商名录，这个要求很苛刻，这两年正努力直接供货进入其国外市场。第二大的百事可乐的合作快一些，国内开始批量供应并进入全球合格供应商名录，21年与百事国际合作开发两款高档智能产品，今年有望全球供货。国内七八个大品牌应该是还差两个没进入，正在争取。冷藏是公司未来增长的重点，复制的是公司冷冻的成功路径，国外品牌认可后打国内市场。冷藏前两年生产旺季第二季度产能利用率均超110％，目前定增的产能建设进度还不错，按公司规划这块到26年销售达到30亿左右，增长400％，挑战性不小，打个八折能完成就是优秀。
商超展示和无人货柜基数小，这几年年均增长都在50％以上，总量近五亿了。增速公司认为适中，并无难度。智能无人货柜的售后数据收费已达千万级，公司很看重这块业务，投入资源不少，希望以此做为公司由制造企业转型为综合服务商的一个主要标志。公司正在建专业的智能货柜生产线，与百事国际合作开发的产品有一款就是智能无人货柜，公司这方面技术储备还是不错的，前两年与元气森林的合作应该对技术水平有提升，毕竟人家是互联网出身，自己研发软件海容配硬件，海容卖其他客户都是软硬全包的，所以售后收数据服务费。按智能无人货柜的销售增长，数据收费三年后很可能达到五千万的水平，这个是加分项。
公司呢肯定有不足，最直观的两点，一是转债项目建设太慢，可能其对应的智能化冷柜产品生产线建设有难度，毕竟是商业冷柜行业内第一条开拓性的专业生产线。二是人员构成，从16年起六年间产能和营收都增长了200％不止，生产员工未增加是好事，体现了生产效率的提升。销售人员增了两倍多也能理解，毕竟销售和售后这块大增。可是管理人员也增了近两倍？1700多人的厂，207个行政人员需要吗？好在去年只增加一人，不再每年几十个的增加了。财务也是40多。景津这点好得多，5000人的厂子，行政管理360人，财务27人。