定了，68.8元，市值2.1万亿，预期市盈率仅24倍。
昨晚，上交所官网显示，蚂蚁集团IPO初步询价完成，经过近1万个投资机构账户询价，最终A股发行价确定为每股68.8元，市值2.1万亿元（约为3185亿美元）。
这是有史以来全球最大的IPO也是史上第一次，科技大公司在美国以外的市场完成大规模定价。对A股意义非凡。
蚂蚁到底估值多少？之前券商和研究机构给出估值区间基本在2.5-3万亿之间的。最终定价和市值比各机构预测的要折让幅度达20%-30%。
但这个IPO市值，已经超越了A股的工商银行、建设银行、中国平安等传统巨无霸。根据中金、摩根士丹利、花旗、摩根大通等主要投行的盈利预测，蚂蚁2022年的预期市盈率仅24倍，为未来留下了充足上涨空间。如果再算上上市后潜在涨幅的话，蚂蚁集团上市时，应该会超越“神股”贵州茅台成为A股榜首。
由于定价符合市场预期，市场一片看涨情绪。蚂蚁的市值也超越了工行、建行。有人问，蚂蚁净利润不到四大行的十分之一，为什么却能获得这样好的市场估值？我的答案是：他们不一样。
我们先来看看美国证券市场的市值结构，科技互联网与生物医药股唱主角，金融、地产与能源股紧随其后。我从网络上截取了一张6月份美股市值前10的公司排名。
排名前五的全部是科网公司，而第一名的苹果，则是第10名的摩根大通的5倍以上。虽然市值时时都在变动，但科技公司的排名已不可撼动。同时在一些新制造领域，采用新技术新方式的工业制造公司也纷纷超越传统公司，最典型的莫过于特斯拉，目前的市值接近4000亿美元，在汽车行业早已是一览众山小了。
回看国内的A股和港股市场，今年来香港市场继续寻求变革，吸引了一大批科网新贵来港上市。上市不久的美团点评，市值也接近1.6万亿港元，但其盈利不过刚转正不久。京东也迈入了万亿估值级别。香港市场市值前10的公司里科技互联网公司已有4席。
而在A股，市值前十的公司几乎全是传统公司，金融股、能源股、白酒股独领风骚。
A股改革设立科创板的目的，也是为了引入活水，让有前景、有活力的公司选择A股，优化市场结构。
高市值及部分高估值的科网企业其实可以简单划分为两类；一类算成熟的科技企业，例如微软、苹果、谷歌与脸书这些，基本在其行业里达到统治级地位，很难撼动；另一类则是新兴科技、生物制药、网络与零售类企业，如特斯拉、美团、贝壳、拼多多、蔚来、B站等等；这些新兴行业公司的估值更多的不是基于传统财务指标，而是从其用户数据、流量、营收增速与未来前景等来判断。
所以说，科技的进步、时代的变迁、市场的结构变化、不同阶段的市场偏好及公司未来的发展前景等多因素共同促发了市场的生态结构的变迁。
因此，按照蚂蚁的业务属性和体量，估值2.1万亿根本不在话下，尤其是在科技股稀缺的A股。在全球，科技公司估值高，是成熟股市的常态。金融科技公司估值能超越银行也已经是全球股市的趋势。
例如，今年年中，PayPal的市值就超过了美国第二大银行美国银行。9月初，金融科技支付公司Square的市值也首次超过了拥有151年历史的投资银行高盛。背后原因就在于，市值\市盈率代表的是市场对公司未来成长性的期望，而非当下赚钱能力的体现。美国银行二季度净利润虽然是PayPal的两倍，但同比2019年其实下降了70%左右，下坡路明显。而PayPal的净利润同比则是增加了49%，呈现高速成长的态势。而蚂蚁的招股书也显示，其营收依旧保持着40%以上的高速成长。
最后来看看蚂蚁集团发行的豪华阵容；据悉，英国的巴克莱银行，与中银国际和工银国际等，一并选为蚂蚁集团香港 IPO 的独家簿记管理人。中国国际金融有限公司、花旗银行、摩根大通和摩根士丹利为蚂蚁集团香港 IPO 的保荐人。与此同时，高盛集团和瑞士信贷将作为蚂蚁集团股票出售的全球协调人。法国巴黎银行对蚂蚁集团估值表示乐观看好，该行预计蚂蚁公司未来十年收入复合年均增长达21%，以及经营利润复合年均增长率达到26%。
一家公司的估值，并非公司单方面一厢情愿的看法，主要取决于市场的需求。从市场反应来看，市场参与蚂蚁IPO的热情极高，说明大家对蚂蚁目前的估值接受度是很高的。TPG集团中国管理合伙人孙强之前这样形容蚂蚁IPO的火爆程度：“香港上市的那一部分根本就抢不到，所有的美国企业都想去拿份额。下1亿美金的单，能拿到1%就不错了。”只要是好企业，挡不住全球所有的金融机构或者投资机构趋之若鹜。
巴菲特的老师格雷厄姆说“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器”。公司发行定价短期取决于市场的需求和偏好，而未来的股价走势，则更多的取决于公司自身的发展变化。如果蚂蚁能持续发展壮大，也许若干年回头看，这些估值的争议可能不过是浪花一朵朵罢了。不信你看苹果、谷歌、腾讯、阿里等一众科技公司上市后的市值，哪个不是翻了好几倍呢。
你觉得呢？