港股最近真是衰的很，指数完全不像个男人，甚至比那激灵一下之后的东东还软，无语啊。不过最近组合的医药股倒是猛的很，中生、石药、复星、远大甚至千年不硬的上药今天也打鸡血了。
好吧，高股息公司终于有钱买了。
今天是这个系列的第5篇，还是3个公司。总体而言，这个系列介绍的多数都是比较冷门的股票；这并不是说公司不好，而是股价不涨甚至下跌造成了无人问津。但是十年河东，十年河西；风水轮流转，是金子总有有慧眼识珠者。盛宴过后，需要考虑哪里才是安全的港湾，未雨绸缪。毕竟，猪不是老鹰，不会飞到天上。
风暴来临，有个安全的港湾至关重要。
刚披露的公告显示2020 年上半年实现净利润约 204亿元，同比下降16%， 较一季度 22%的同比降幅显著收窄；假设下半年不太差的话，则估计全年利润应该不低于410亿。
神华H股现在市值2586亿港币，算下来也就5倍出头的市盈率。市净率也只有0.64而已。
问题是神华完全是不折不扣的印钞机器啊，自由现金流非常充沛。资源禀赋加之产业链一体化模式下的神华业绩具有很好稳定性。
2020年一季度末公司负债率26.34%，2020年资本开支计划仅318.3亿；
超强的现金流、较少的资本开支，使得神华完全具备长期高分红能力。
公司承诺的2019~2021年不低于50%的分红比例，现价（12.9港元）股息率在9个点左右，非常有吸引力。
在煤炭在能源行业占比持续下降的背景下，作为老大也只能努力维持现状，而无法取得好的业绩增长；在目前这种市场气氛下，没有增长的谁鸟你呢？所以股价一直萎靡着。
其实神华完全可以自身采取一些措施来推动股价的上升，比如提高分红比例、回购、增持等等。比较遗憾的是似乎国企似乎还没有市值管理这种，官老爷继续高高在上，管它下面凄风苦雨。
其实作为煤炭行业全产业链通吃的神华，加之比同行优质得多的煤矿资源，神华的盈利能力毋庸置疑，完全是赚钱机器。所以可以期待时不时的特别股息；加之本身一直以来的较高股息，结合目前的价格，尤其是港股，毫无疑问的大幅低估了。
神华其实不是冷门股，而是不涨股；作为超级印钞机器，神华不受待见的原因应该主要2条：1）处于一个被人认为“日薄西山”的行业；2）业绩只能保持大体稳定，难以增长；
现在整个市场的风格就这样，神华这种竟然只给了垃圾公司的估值，我想市场先生需要纠正其看法了。
说实在的，神华要保持这样的股息收益率，不涨也罢！反正分了现金，公司手头现金还是越来越多。
市场终究会认识到神华这种公司的稀缺性，相信风向转变之后，神华可能会再次吃香。而在此之前，它的小名叫“静静”。
我想抱抱静静。
本人今天首次12.86港元价格开始上了神华的贼船，后续大概率会继续买入。
想弹性更大的可以考虑 兖州煤业股份 ，负债率比较高，我不是很喜欢。
研究大新金融，得看好几家公司财报，不然不容易理清楚。
大新金融于2017年6月19日公告已完成出售大新人寿保险及大新保险服务全部股权。所得款项净额约为79.5亿港元。后来又出售了澳门人寿，两者合计超过百亿港元。（当年分派特别股息每股6.6港元，约22亿）
按现价，大新金融现市值约68.4亿，要知道当年派发特别股息后还有近80亿港元现金留在账上哦，光这块就比市值为高。而当年出售业务时，大新金融的股价超过60港元（不复权）
出售人寿保险这块主要业务后，大新金融目前资产和业务是持有大新银行集团 74.37%和一般保险、资产管理业务；另外还有联营的 重庆银行 （由大新银行持有约14.7%）。
也不知为何大新的股价会堕落如此，要知道去年大新回购三菱日聯1550万股（相当于已发行股本4.6%）每股回购价还在38.17港元（仅略低于当时市价）。
三菱还持有大新约11%的股权，这部分估计还可能继续出售，只是不知道会是什么价格了。要是还是38港元的话，小股东估计就不乐意了。
看下大新金融最近近5年的派息：(懒的贴图了，大家自己去雪球数据看），派息保持的不错。
大新金融手头有足够的现金维持以往的派息水平，现价21.5，如果21年股息不变，现在买入税前股息收益率接近7%。
其实我个人觉得大新银行也是可以卖掉的，毕竟小银行的生存环境是越来越差了。不过如果卖掉大新银行，则大新金融除非转型其它业务，否则几乎也没有上市的意义了（因手头几乎全是现金）。所以从大股东角度而言，每年派这么多现金给股东，不如私有化大新金融反而会更好一些。
显而易见，大新金融的资产是被严重低估的；有这么变态的估值也是十分奇葩；这样的估值可能和市场炒作的风格发生变化、流动性等都有相关，当然业务没什么亮点、又没明显催化剂（例如私有化之类）也是部分原因。
总的来说，大新金融的资产被严重低估（远低于公允价值），股息收益率较有吸引力。但如果没有私有化的催化剂的话，股价短期内窄幅波动的概率比较大，不过确是收息的好选择。
后续的收息组合可能会考虑纳入大新。
现在铁矿石处于价格高位，行业产能仍然过剩，钢铁企业的盈利继续受压；钢铁不像水泥那样，经过多年的混战，外加产能的限制，现在行业整体盈利能力都算不错，尤其海螺和中材，已经逐步显露王者之像。而钢铁行业，似乎仍处于整合之中,宝钢股份 自身也是灰头土脸，显示不出一个龙头该有的派头。
投资者眼中煤炭、钢铁可能都会被归之为夕阳行业，但就算如此，仍然有优质的公司。比如中国东方集团。
在最差的时候，公司仍然保持了不错的盈利能力；民企的效率确实值得称道。今年虽然受疫情影响，很多工程都短暂停工，今年基建、原材料类的多数公司业绩都受压。
而铁矿石又处于价格高位，钢铁公司更是雪上加霜。不过鉴于公司在H型钢方面的领先及盈利能力，疫情之后必然也是基建大年，我相信2021年业绩很可能迎来反转，而按公司一贯的作风，保持比较稳定的派息比例，因此派息估计也会相应提高。
急需考察过往的派息历史，目前价格具有非常高的预期股息收益率（2021年）；
但东方未来将有比较大的资本支出项目，计划在广西防城港计划投资200亿以上的新项目，目前应该还处于方案论证阶段，不过公司已经购买了产能指标，所以大概率是会上的，这个项目对公司未来的资本支出影响比较大，但似乎效益是不错，有待观察。
钢铁行业总体是一个不太受投资者待见的行业；但东方集团的盈利能力却是非常好，派息也慷慨，所以目前这个价格结合历史估值、派息来综合考虑，具有不错的风险收益比。要亏钱也难，但赚大钱，似乎还得等风来。
公司保持了良好的财务结构，同时又保持了不错的盈利能力；只可惜在一个周期明显的行业里，再优质的公司也无法一枝独秀。
不过鉴于中国东方集团公司有比较长的股份回购历史，我估计后续公司应该会继续回购；大概在2港元附近先买了一些，要是后面仓位降下来，也会考虑继续加仓。但目前，似乎还不是最好的选择。
下一期还没想好说那些公司，到时再看吧，也许整体会聊下金三傻吧。
还是那句话，功力有限，走眼难免；大家凑合着看吧。
系列差不多快完了，后续会抽空建立个股息组合，欢迎关注。
有什么值得关注的好公司，欢迎推介
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