1、成本构成，不论是全钢胎还是半钢胎，橡胶成本都占比40%左右，其次为钢丝帘线16%、炭黑8%等；天然橡胶的下游主要是汽车轮胎（67%），产地主要在东南亚，种植时间需要7年左右，并且一棵橡胶树通常具有 40 年的寿命，因此天 然橡胶的供给刚性非常强；合成橡胶上游主要原材料是丁二烯，是炼化的副产品之一，价格与原油正相关；炭黑可以增加橡胶制品耐磨性，延长轮胎使用寿命，是轮胎中不可或缺的补强剂，炭黑行业属于高污染、高耗能的产业，行业内新增供给不多，未来供给有望持续趋紧；
2、轮胎分类，根据不同的结构可以分为斜交胎和子午胎，两者最主要的区别是胎体帘布的贴合形式不同。子午线轮胎根据胎体结构的不同又可以分为全钢胎和半钢胎，两者主要区别是全钢胎的胎体和带束层均采用钢丝帘线，一般用于载重及工程机械车辆上；半钢轮胎的胎体采用人造丝或者其他纤维，带束层则用钢丝帘线，一般用于轿车和部分轻卡。中国半钢胎和全钢胎产量都占全球30%左右，国内产能利用率一般在60%左右，处于产能过剩状态，山东地区产能占比接近全国一半；
3、轮胎需求，主要取决于全球汽车的增量和保有量，对应轮胎下游的配套市场和替换市场。配套市场是轮胎公司为主机厂新车生产所配套的轮 胎市场，替换市场是指汽车售后端出售的用于汽车日常更换的轮胎市场，替换市场约是配套市场的3倍规模。
4、行业格局，我国企业主要集中在第三第四梯队，在半钢胎市场上，品牌壁垒非常高，主要表现在两个方 面：1）高端车企主要配套外资品牌；2）各国车企习惯 配套本国品牌轮胎。半钢胎在配套胎和替换胎市场上有两种不同的发展路径： 一种是致力于拓展配套胎市场，通过与主机厂合作，加大与各品牌车型的配套研发，以此来扩大品牌知名度进 而带动替换胎的销量；另一种是致力于拓展替换胎市场， 通过扩大销售渠道或提高品牌定位的方式，在替换胎市场上打出知名度。
5、发展趋势，为规避欧美双反（反倾销反补贴）调查，国内轮胎厂大多选择在东南亚建厂，东南亚拥有全球70%以上的天然橡胶，橡胶供应充足而且运输成本 低，价格相对稳定。
6、主要关注点，原材料成本变化（天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂）、海运费变化（我国轮胎企业出口到欧美的轮胎多采用 FOB 计价模式， 海运费由进口商支付，海运费价格通过影响进口商成本，进而影响轮胎的出厂价；假设 40 英尺的集装箱可以装载约 800 条较大尺寸半钢胎，平均半钢胎不含税价格 300 元/条，按照汇率 6.8 计算，该集装箱所装载的半钢胎货值约 3.5万美元；以海运费价格除以货值得出，海运费高位时占到集装箱货值的 50%以上，当前已逐步回落至 10%以下）、双反关税影响（2022 年下半年起美国对 2021 年开始征收双反关税的东南亚地区进行双反关税的复审，相关强制应诉企业已于 2022 年 9 月起陆续递交 相关材料，预计 2023 年中公布初审判决，国内轮胎企业在本次复审中积极争取，希望获得更 低双反税率）。