郭广昌的理念是做产业的整合者。复星医药作为复星系的起家，也践行着这样的经营理念：内生性增长、外延式扩张、整合式发展。近些年来在保持自身经营的快速发展同时，也不断进行着纷繁复杂的资本市场运作。
经营情况：
怎么赚钱：
根据2014年年报复星医药主要收入来源于四大块：药品制造与研发、医药分销与零售、医疗服务、医学诊断与医疗器械，分别占比61%、20%、13%、14%，而对应的营业利润分别占比72.5%、3.5%、5.6%、18.4%。可见其最重要的经营活动为医药制造与研发、医学诊断与医疗器械制造.
现在能不能赚钱
复星医药是医药行业全产业链的航母公司，从药品研发一直到临床应用都有涉及，目前四大项毛利润率分别为52.48%，12.49%、24.98%、50.57%。下面按照业务单元分别与可比上市公司做一下对比，恒瑞医药毛利润率82.4%、华润三九医药行业毛利润64.07%，华润双鹤毛利润72.25%，科伦药业毛利润41.53%，可见单从药品制造与研发领域看，公司此块毛利率低于大部分对应的上市公司，有待进一步提高。在分销与零售领域，因参股国药控股，所以自身分销领域建设并不是公司业务重点，报告期内与国药控股签订股权转让协议，对包括复星药业、复美大药房、金象大药房在内的药品分销与零售业务将整合进国药控股，以后再对分销领域进行单独分析。医疗服务方面， 乐普医疗毛利润率31.32%，爱尔眼科毛利润率44.92%（专注单一眼部手术，可比性差），金陵药业医疗服务板块毛利润率27%，可见复星下医疗服务板块盈利能力基本处于行业平均水平。医学诊断与医疗器械制造方面，鱼跃医疗毛利润为39.95%，华润万东为34.18%，复星在这一块盈利能力高于可比公司。
以后能不能赚钱，能赚多久
医药行业在世界股市都是长青行业，无需更多论述。更多的关注一下复星在医药行业未来的发展。复星整体的思路是把分销彻底交给国药控股来做，自己主要关注研发、医疗服务，医疗器械方面复星更多的是代理业务，自身的研发制造主要通过并购的一些海外公司进行。
医疗服务方面，复星医药自2011年以来已成功投资佛山禅城医院等五家医院，近期又拟增持对和睦家医疗集团的股权。公司医疗服务业务收入规模增长十分迅速，公司有着力把医疗服务板块做大做强的动力，而在面对公立医院和莆田系的私立医院竞争中，复星选择走高端私立医疗机构的路线，避开最激烈的竞争。发展方式主要是参与美中互利私有化，增持和睦家医疗集团的股权，另外在2015年上半年投资了日间手术，未来可能在此领域进一步发展。参与控制的其他医院集中在肿瘤领域。财务数据体现上，2014年营业收入同比2013年增加149.66%，2015年上半年营业收入6.74亿，相比2014年中报5.49亿增长22.77%，毛利润率也从25.06%提高到29.17%。
研发方面，复星医药过去一直在做医药领域的投资公司，赤膊上阵的内生性增长偏少，近年来，公司对外投资从参股为主逐渐转变成控股为主，复星在研发的投入一直比例很高，占到总营业收入的5.69%，低于恒瑞医药的8.75%，但绝对金额上复星的6.8亿高于恒瑞的6.5亿，而且复星医药的收入来自药品制造研发占比为61%。医药研发的高投入有助于保证复星未来的盈利能力，使得其在未来的竞争中保持优势。
挣一笔钱需要多久。
公司按年度总资产周转率为37.11%，主要原因在于其有大量的金融资产，低于同行公司。公司近年来放慢外购步伐，着重内生增长，这方面提高速度有机会。另外医药研发体现到公司收入增长需要周期较长，整体看公司盈利的所需要的周期长于普通行业，也够成了想挣快钱的外来公司的进入障碍。
风险与策略
研发方面，可比公司中，复星医药的财务杠杆高于恒瑞医药、华润双鹤等公司，因为研发领域投入大，回报慢，过高的财务杠杆可能使公司经营陷入求快的地步，不利于公司发展。
医疗服务方面，复星的思路不同于之前药业的参股投资，目前国内医疗服务并没有巨头出现，复星通过汇星医院投资管理公司等投资的医院均以控股并表为目的，因为目前来看，医疗机构是直接接触消费者的，在议价能力上对供方以及需求方都有垄断优势，也是产业链上获利最高的一环，值得复星在这个领域进一步发展。
整体评价
复星医药在中国医药公司中属于中等偏上，距离细分领域龙头公司仍有一段距离。在面对激烈市场竞争中，复星医药率先从高端医疗服务入手，未来有望掌握一定的医疗服务资源，有利于提高整体竞争实力。
医药行业在中国仍有相当大的增长空间，人口基数大及老龄化情况为医药公司的发展创造了绝佳的环境，在产业环境快速扩张的同时，复星给自己以产业整合者的定位，在内生性发展的同时，不断的参与到公司并购中，通过外延性给自己介入其他医药领域的入口，有助于提高快速反应能力和适应能力。
究竟未来发展的如何，根本上要看复星对旗下众多的医药公司的整合能力，能不能使其发挥出协同作用。本质上就是从医药投资集团到医药集团的转变能力。


2015三季报
印证之前分析内容中，增长更多的开始向内生性增长侧重，外延并购暂缓。
营业收入同比增加4.76%，净利润同比增加20.09%。其中非经常性损益净利润同比下降至31.6%，联营合营企业净利润占比同比下降至42.1%，子公司净利润占比同比上升至26.3%。
经营活动产生的现金流净额大幅增加38%，管理层解释报告期内销售增加，回款良好。前三个季度毛利率50.64%，同比增加7个点，原因是处置了医药流通资产。
财务费用33,969万元，同比增长35.32%，管理费用134,005万元，同比增长11.78%，销售费用203,347万元，同比增长26.55%。均大幅高于营业收入4.76%的增长率。
注意：季报未解释为什么营收仅仅小幅增加，猜测原因可能是由于出售医药分销业务导致少了这一块营收。
公司的发展过程中，不可能业绩是平稳增长的，随时面临战略、执行、细节上的变动。
复星医药三季报也正是公司战略变动的一个体现。