报告作者：李源     报告出处：AP财富管理
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根 据 公 司 的 实 际 发 展 情 况 和 财 务 指 标 的 分 析 我 们 预 计 公 司 2015-2017 年 的 营 业 收 ⼊ 分 别 为 11.63 亿 元 、14.84 亿元、18.93 亿元，EPS 分别为 1.00 亿元、1.09 亿元、1.19 亿元，我们参考市场上可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行的政策、市场环境等因素，我们预估合纵科技的开板价格为 40.74-52.96 元，给予合纵科技合理的估值区间为 78.62-85.48 元。

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