投资中的变与不变
宇宙大爆炸150亿年。
太阳产生50亿年。
地球寿命46亿年。
生命产生30亿年。
人类产生于400万年前。
人类文明史一万年。
近代工业发展史200多年。
网络科技，计算机科技历史30多年。
人工智能，ai科技刚刚开始。
股票市场产生了400多年。
人类文明史一万年，有文字记载开始的文明史，5000多年。
这5000多年里，产生了四大文明古国。中国从夏朝开始，夏朝有200多个国家，商朝1000多个，周朝800多个，春秋时期有170多个，到了战国时期有7个。到了秦汉时期，就一个中央政权。全世界过去5000年历史上，产生了大大小小的国家，要大几千个，其中人口最多，疆域最大的十个帝国，6个是中国人创造的。占比60%。犹太人虽然聪明，但是他们人口比较少，才2000万，不像我们中国华人，有14亿之多，是犹太人人数的近百倍。虽然人口差距巨大，但是平均智商，华人却能和犹太人排在全球第二第一。犹太人历史上几乎没有属于自己的独立帝国，只能到处寄生漂泊，到今天他们也够厉害的，几乎全面控制了美国的资源。美联储，巴以冲突，俄乌冲突，几乎都是他们搞出来的。美国十大富豪有7个都是犹太人。美国各个要害部门说的算的几乎都是犹太人。第一个计算机，第一个核反应堆，第一个原子弹，第一个氢弹，相对论，量子力学，都是犹太人搞出来的。人工智能时代，最牛逼的公司英伟达，又是华人搞出来的。
我们搞投资，就是要抓住变与不变。抓核心逻辑，抓历史规律。
当代最大的变化，就是科技改变生活。所以，凡是可能被高科技颠覆的，投资都很危险。
我们小的时候，曾经用过收音机，电话，随身听，路边电话ic卡，光盘，曾经去苏宁电器买家电，曾经经常玩扑克，曾经去买中国象棋，经常玩的俄罗斯方块，曾经经常去的网吧，曾经坐的夏利出租车，曾经经常坐的绿皮老火车，曾经的结婚三件套，70年代是手表自行车缝纫机，当时的品牌是凤凰自行车，蝴蝶缝纫机，红旗牌手表，80年代是冰箱彩电洗衣机，分别是万宝冰箱，牡丹电视，白菊洗衣机。90年代开始电脑时代，当时很多知名的品牌，比如爱多VCD，熊猫彩电，英雄牌钢笔，新飞冰箱，海尔空调，健力宝，桑塔纳，到了21世纪，手机开始流行，21世纪初著名的三大手机品牌，诺基亚，三星，摩托罗拉，到今天，这些科技属性强的东西，绝大多数都淘汰或者过时了。如果当年我们投资这些品牌，到今天多数都是不赚钱甚至赔光。
有些东西，是过去几百年甚至几千年不变的。
比如黄金的消费（老凤祥，周大福，周生生）
比如生儿育女，人类繁衍后代（中国飞鹤，葵花药业，长春高新）95%的人在去年都认为2024年新生婴儿会进一步下滑，包括专家。前五个月数据表明北京和广州新生婴儿同比增长30%。
比如白酒的消费，从古代酒池肉林，对酒当歌，人生几何，葡萄美酒夜光杯，欲饮琵琶马上催，明月几时有，把酒问青天，到今天的茅台五粮液泸州老窖三大名酒，白酒的消费几千年没有什么变化，越来越强大。
比如中药，片仔癀，同仁堂，陈李济，东阿阿胶，这些都有两三百年甚至600年的历史。
十年前，曾经某股神看上的几大牛股，苏宁电器，姚记扑克，张裕A，东阿阿胶，贵州茅台，同仁堂科技，到今天，两死（苏宁，姚记），两残（张裕A，同仁堂科技），一平庸（东阿阿胶，过去十年股价平庸），一大牛（茅台）。另一个股神十年前重仓的三大股票，茅台全聚德中国石化，十个选中了一个。其中出镜率最高的茅台，成了价值投资的标杆。
茅台走牛的核心密码是什么？嘴巴+上瘾+千年白酒文化+公司治理优秀（品质+渠道）。
但是这种股票，也不是什么价格都值得去买。
2003年10倍市盈率买，你就是股神，4年30倍，60亿到1800亿市值。2007年90倍市盈率买，你就是韭菜，股价7年不涨。2014年8倍市盈率买，你也是股神，7年25倍。
现在能不能买？
如果你仔细研究1987年到现在，白酒价格放开之后的周期，你会发现，白酒的麻烦才刚刚开始。1987年到1998年，白酒行业繁荣10年，1998年开始去库存，一直到2004年，用了6年。（1998年的山西假酒喝死了几十人只是催化剂）。
2004年到2013年，又是近十年白酒超级繁荣，然后又是去库存，（2014年的塑化剂和反腐也是催化剂）一直到2018年，用了5年时间，五粮液和泸州老窖才利润恢复历史新高。这轮白酒大繁荣，也已经历经多年，从2017年到现在7年的时间，白酒龙头业绩都是高速增长，最近茅台价格下跌只是去库存的开始，虽然股价已经杀了下来，但是那个也只是杀估值，还没有杀业绩。从历史来看，未来几年白酒龙头继续杀业绩是大概率事件。
所以，白酒很好，但是要控制买点。最忌讳的就是过去股价，业绩连续大涨，估值高的时候买。那怎么办？
格雷厄姆老先生早就告诉我们了，7倍市盈率买股票。
多数人会说，白酒不可能再给你7倍市盈率的机会。
我说，白酒历史上多次给过我们7倍市盈率的机会。
然后喷子会说，怎么可能，2018年五粮液茅台最低市盈率都15倍。
我说，不对，我讲的是1994年的泸州老窖和2014年的五粮液，茅台，泸州老窖。
然后喷子说，1994年我还没出生，2014年我还没入股市。（言外之意，我只对过去7年历史感兴趣，只对我入市之后的数据感兴趣，再过去70年700年7000年历史和我没有关系）。
7倍市盈率买股票，绝大多数好公司都有这个机会。只不过好公司到了7倍市盈率的时候，绝大多数人并不认可其是好公司。
我们讲的好公司，怎么讲也没有用。但是用股神巴菲特的标准，应该是没有什么争议的。巴菲特历史上重仓的10几个公司，基本有8大标准。
大行业龙头
毛利率极高，50%以上，甚至70%以上。
净资产收益率极高，20%甚至30%以上。
低负债。
业务运营不需要资本再投入，轻资产。
抗通胀，有提价权。
7%股息率。越高越好。
14倍以下市盈率，越低越好。
有人说，这个标准太苛刻。按照这个标准，大A几乎没有符合的。（所以最近几年大A难赚钱，因为股票贵）。
港股B股，有符合的，但是流动性差（看见没，买股票考虑流动性，买的时候就想着更高价卖给接盘者，出发点就有问题，总想着参与流动性好的股票，这不就是韭菜吗）。
我们做过统计，2002年到2022年，这20年，你每周一都买入市场最热门，换手率最高的股票，一周换股一次，那么投入1000万到20年之后，能赚到多少钱？答案是1万。会赔掉99.9%。
但是2002年到2022年，这20年，你按照格雷厄姆，巴菲特两大宗师的标准买入股票，简单跟风抄作业，买巴菲特买的股票，他买的美股你买不了，但是他买的港股你可以买，中国石油5年8倍，比亚迪14年40倍，20年300倍，1000万变30亿。
这几天重仓股卫龙美味涨的不错，打开软件看了一下收益，显示自己上周的收益是走赢了99.44%的用户。卫龙自己是比较看好的，最近又推出了榴莲口味的辣条。未来还可以草莓口味，菠萝口味，香草口味，芒果口味。
过去100年，人类股市回报率最高的是可口可乐，给股东回报50万倍。
过去80年，人类股市回报率最高的是万宝路香烟，给股东回报17万倍。
过去30年，中国股市给股东回报率最高的是泸州老窖，回报率1000多倍。
过去20年，中国股市给股东回报率最高的是贵州茅台，回报率300倍。
这四大牛股，都是嘴巴+上瘾。
美国1946-2006， 在上万家股票中，回报率最高的20个股票，有18个医药大消费，12个嘴巴+上瘾。
嘴巴，上瘾，低负债，行业龙头，市占率低，市盈率低，毛利率高，净资产收益率高，90%利润分红，众多股神入股，千年辣味文化，高科技赋能方便+美味+卫生，利润和营收高速发展，有自主提价权，这个卫龙，怎么看都是未来的百倍大牛股啊。
有人说，看好小吃，为什么不买盐津铺子，绝味食品，洽洽食品，三只松鼠，良品铺子，等，他们都有某一方面的优势，但是毛利率50%，净资产收益率20%，市盈率10倍，股息率7%，低负债，大行业龙头，这6个条件同时满足的没有。（卫龙满足）。如果按照这六个标准买股票，基本也可以排雷，很难碰到那些造假的股票。
有人说，卫龙出了港股通，买不了。我运气好，是移除港股通之前买的。
今天吹牛逼就到这里，该干正事了。马上送孩子上学。（文章内容同步见于隔壁平台企业号，全网同名）。