巴菲特购买喜事糖果的启示
巴菲特1930年出生，1950年之后开始投资股票。1950年到1970年，20到40岁期间，他通过不断投资烟蒂股，用格雷厄姆的方法，投资1pb以下的股票，并且足够分散，取得了非常好的收益，曾经15年赚过50倍。类似现在买一揽子地产股，地产上下游股，港股1pb以下的股票有上百家，很多还是股价暴跌，挑个10个8个的重仓组合。巴菲特就是靠这个方法40岁赚到千万的。
1962年，32岁的巴菲特再一次用捡烟蒂的思路买入伯克希尔的股票。这个公司曾经很辉煌，是美国1920年代纺织业龙头，占全国纺织业务25%。1948年，其年利润就250万美元了，年营收3000多万美元，当年IBM营收才280万美元。这个公司有1.1万名员工，是大公司。由此推理，其市值当时应该在4000万美元附近。
1962年，32岁的巴菲特以7.5美元的价格首次买入其股票。后来公司老大想回购，问巴菲特愿意多少钱卖，巴菲特说11.5. 公司老大同意了。但是后来公司发布公告，给出的回购价格是11.375. 巴菲特大怒。转而增持该公司股票，最后控股，把这个CEO开除了。当时巴菲特一共买了40万股，就能控股公司。所以就毛估估公司股本100万股吧，10美元价格，1000万美元市值，比1948年跌了75%。
控股了伯克希尔，之后十年，从62年到72年，巴菲特继续用格雷厄姆的方法投资，在1972年，42岁，其身价超过了2000万。
1967年，37岁的巴菲特，用伯克希尔的名义，花费了860万美元买下了国民产险公司（当时巴菲特个人资产已经1000万）。以后用这个公司的保险浮存金不断购买优质公司股票。包括后来买可口可乐，很多钱都是这个保险公司的浮存金。到1970年，巴菲特40岁的时候，伯克希尔纺织业年利润只有4.5万美元，这个保险公司的年利润却有210万美元。是纺织业务的50多倍。此时巴菲特开始后悔，因为当初要是用自己的钱买下这个保险公司，210万美元都是自己的。但是以公司的名义买下来，自己只能享受61%，大概120多万美元，其他近90万美元都给了一堆陌生的他不认识的伯克希尔公司的其他股东。一直到50多年后，等于伯克希尔其他股东捡了大便宜，分走了本来有机会属于巴菲特一个人的1000亿美金，巴菲特本来也是有可能现在身价2000多亿美元而不是1000多亿美元。（40多岁股市小有成就创业投资开合伙公司做基金经理未必是好主意，可能用自己的钱做投资50年之后反而可以赚更多）。
1972年，花费2500万美元买下了喜事糖果。其后30多年，喜事糖果给巴菲特创造了税前一共13.5亿美元的利润。总回报率35年100倍。
1973年，巴菲特又买入14倍市盈率的华盛顿邮报。花费了1000万美元。十年之后1000万美元变成了2亿。十年赚了20倍。之后40年总共赚了130多倍。从1000万美元变成了10几亿美元。
1976年，盖可保险，从60元跌到3元。巴菲特花费4500万美元购买了公司33.3%的股份。19年后的1995年，这个公司发展成为了美国最大的汽车保险公司之一，价值23亿美元。巴菲特19年赚了50多倍。股价从3块涨到150块。
可以说，这个喜事糖果的投资，是巴菲特投资的转折点。从格雷厄姆的烟蒂投资法进化到了费雪的买成长股思路，从便宜的价格买入一般的公司，进化到一般的价格，买优秀的公司。而且收益也不差。甚至更好。主要是他公司资金规模大了，没有那么多烟蒂可以捡了。他持股喜事糖果到现在已经52年了，华盛顿邮报持有了40年，盖可保险持有了48年，可口可乐持有了37年。这些公司虽然现在不是他的绝对重仓股，但是在他买入的1970年代，这三个公司，喜事糖果，华盛顿邮报，盖可保险，他总共花了2500万，1000万，4500万，8000万美元，而1972年巴菲特42岁，个人资产刚刚过2000万，这三个公司当时占他持仓应该是超级重仓了。也类似1990年代，可口可乐，富国银行，吉列三个公司持仓占比就超过80%他的仓位了。也类似现在苹果，可口可乐，美国银行三个持仓占比超过60%了。
给我们的启示，就是40岁之后投资，学习巴菲特，选择3个伟大公司，低估买入，每年分红可以购买更多优秀公司股权，寻找30年100倍的机会。
巴菲特个人资产，26岁开始投资，借亲戚10万美元起步，30岁赚到100万，37岁赚到1000万，49岁赚到1亿，60岁赚到10亿，70岁赚到100多亿，94岁赚到1000多亿。
他的财富，有99.9%都是50岁之后赚的。只有千分之一是50岁之前赚的。
相当于20-50岁一共赚了1亿，50-90岁赚了999亿。
前30年赚1亿，后40年赚999亿。这个就是复利的强大威力。而他收益率平均，在这70年里，就20%不到。
好饭不怕晚，收益慢不怕，最重要的是商业模式，好公司，安全性，低估买入，长期持股。
芒格活到99岁，最大的智慧，和对后人的忠告，就是90%的人生决策和股市决策都是瞎折腾。买入2-3家优秀的公司，一直拿着，其他啥都不用做，你就会非常富有。可以看到巴菲特1000多亿身价，最后就是10个左右公司连续接力给他赚的。