桃李和元祖我做过一点研究，虽然都是烘焙类的生意，但还是存在一些差别。
烘焙类的产品都没有上瘾性，但元祖带有一定的社交属性，品牌更有价值，有一定的提价权。节假日或者生日等重要日子，消费者会买元祖来一起庆祝或者用于送礼，而不仅是自己独自享用。也有不少单位买充值卡用来发福利，元祖账面长期有很高的合同负债，品牌有一定价值才可能这样。
从需求上面看，这是元祖和桃李很大的不同，人们不会用桃李来送礼和发福利，主要是买来自己代餐用。带社交属性的产品，于消费者而言，品牌会更有差异化，企业经营得当，品牌在时间作用下会强化。元祖的客单价比桃李高很多，相应的毛利率、剔除富余现金的ROE也高很多。
但元祖这类生意，保质期非常短，所以有很强的地域属性。所以这个产业从全国来说很分散，但在局部地区市场，品牌集中度比较高，所以呈现的结果是不同地区有不同的头部品牌。
$桃李面包(SH603866)$ $元祖股份(SH603886)$