这个案例不错的。中间持股需要非常强的认知。
你1994年投入100万，1997年就变成了3000万，如果你不卖，长期持有，1998年爆发山西假酒案死了几十人，泸州老窖随后名酒变民酒利润亏损，到2005年你3000万又变成600万，持股八年，亏损80%，公司业绩亏损，被st，有多少神人能预测2005年之后其可以东山再起？
2005到2007，600万变成了1.8亿。
然后2007到2014，长期持股7年，1.8亿变成6000万。持股7年，市值缩水到高点三分之一，多少人能忍住？
然后2014年到2021年，6000万变15亿。
整个30年的周期，泸州老窖好的时候3年或者7年涨到30倍，不好的话七年之后跌到高点三分之一到五分之一。
所以我们回头看非常明显的机会，在当时的时空是看不出来的，你当时并不知道他是下一个秦池，孔府宴酒，雏鹰，蓝田，皇台酒业，张裕A，在当时利润亏损，过了8年股价跌了80%，市净率跌到1倍，你如何判断他将来能东山再起？
当时投资这个股票，就类似今天投资中国飞鹤，卫龙美味，就类似魏延从子午谷攻击长安，袁绍直接攻击许都，类似刘秀2万人攻击王莽干掉40万人，类似主席带领4万红军四渡赤水，都是九死一生，后视镜看起来机会明显，在当时的时空下都是非常不确定的冒险，博弈，赌博。
$中国飞鹤(06186)$ $李宁(02331)$ $长城汽车(SH601633)$