价值投资要忍受股票市值回撤
我是2007年大盘4300点入市。当时投入16万本金买了中国联通，到大盘6124点做到了40万市值。然后大盘下跌过程中，在3000点附近买入了20倍市盈率的招商银行，以为自己抄底了。结果2008年大盘跌到1664点，招商银行从28跌到了9块钱附近，市盈率跌到了7倍，自己被套了67%，市值从最高点的40万缩水到了7万元。市值是牛市高点的6分之1.
2014年熊市最低点，当时因为2012年新增资金（主要源于工资）和割肉招商银行换股民生银行，兴业银行连续盈利，外加抄底比亚迪的盈利，2014年熊市最低点自己的市值来到了70万。当时自己20元重仓买入五粮液之后被套了30%，五粮液最低点14元。10块钱买兴业银行最低点跌到7块钱，也套了30%。自己市值从前面高点百万回撤到了70万。
2015年牛市高点，自己凭借重仓比亚迪和兴业银行，五粮液做到了最高市值400万。结果大盘暴跌，自己拿出了100多万买了房子，另外的钱分仓了石油股和地产股。结果石油股看错了几乎赔光，只剩下重仓的港股地产股，到2016年末，2017年初的时候自己的市值最低点大概100万，是2015年牛市高点市值的4分之1， 比2008年熊市最低点还好一点。
2019年那轮地产大牛市，自己的持仓最高点达到了1300万。然后地产暴跌，自己及时止盈换仓了白云山，中粮家佳康，经过最近2年投资理念的升级和进化，最终换仓了目前的三个股票，中国飞鹤，老凤祥B， 卫龙美味。目前中国飞鹤被套18%，卫龙美味被套27%，老凤祥B盈利13%。目前市值550万，是2019年牛市最高点的大概43%。
投资了17年，经历了4次大的牛熊，每次牛市市值都创新高，每次熊市市值都经历了大幅回撤。熊市市值大幅回撤是常态，只要不杠杆，不借钱，闲钱炒股，分红为先，最终牛市到来，自己持有的好公司还会股价大涨创新高，自己的市值还会不断创新高。
这个有点像我党曲折革命经历。北伐战争的时候几十万人，到4.12政变剩下了十万人，南昌暴动，秋收起义都失败，剩下1万人到井冈山继续革命。结果这1万人的革命种子发展到几年之后的50万人。被迫长征之后到陕北又剩下3万人。这3万人后来发展到80多万取得了解放战争的胜利。
我们投资其实就是一场革命，是从一个普通的大学毕业生，一个普通的打工者，来到从没有任何进入门槛，但是赚钱门槛非常高的股票市场，来寻求自己资金的适当资源配置，来实现阶层跃升和财务自由。要认知高度匹配才能长期赚到大钱。在熊市最困难的时候，要保留革命的火种，把革命火种留在最有希望的地区，留在未来增值可能性最大的安全地区，来实现10年10倍20倍的财富增值。2008年熊市低点我重仓招商银行，2014年最低点重仓比亚迪，兴业银行，五粮液，2016年最低点重仓香港地产股，2024年最低点重仓了奶粉，辣味小吃，和黄金珠宝三个大行业龙头。目前自己的组合股息率已经达到了近8%。
我相信，这个组合未来大牛市来的时候（大牛市一定会再来），还能给我带来10年10倍甚至20倍的财富增值。
不要放弃对股市的希望，在最艰难的时刻，要挺住。历史表明，每次暴跌，大熊市之后都会迎来大牛市和暴涨。不要倒在黎明前的黑夜。把你的钱放在最安全，股息率最高，未来10年20年30年最确定的大行业龙头公司上面。此次自己拿的股票比前几次进化的地方，就是除了大行业龙头，低市盈率，高股息率，还增加了几个特质，低负债+生意维系不需要资本再投入+需求永续+极高毛利率+主业精专等特质。