价值投资之短期思维VS长期思维
三国时期的贾栩，没有投奔曹操，投奔了张绣。后来投降曹操。诸葛亮，没有去买曹操这个蓝筹股，买了刘备这个垃圾股。后来刘备困境反转，诸葛亮暴赚百倍。
刘备基本面很好的。汉朝开国皇帝刘邦之后。曹操是曹腾儿子（领养），曹腾是位列三公之首的丞相。祖上曹参也是汉代开国丞相。萧规曹随说的就是他。孙权是当年孙膑和孙子的后代。所以三国老大，一个是汉代皇帝，一个是汉代丞相，一个是兵圣孙武之后。陆逊祖上都是太守，司马懿家族是河北地区最大的氏族，袁绍家族四世三公。所以诸葛亮买刘备的这只股票，本质上就是强强联合，刘备皇族之后的优良血统+诸葛亮荆州刘表的家族人脉。类似华润集团收购入股当时落寞的山西汾酒。华润集团给优良白酒，曾经做过老大的白酒汾酒进行渠道和销售赋能，诸葛亮给刘关张进行谋略和刘表人力物力财力的赋能。
这个也类似明末清初买人口，国土面积是明朝五十分之一的努尔哈赤集团。也类似买当年控制人口和土地面积是老蒋100分之一的我共。我共最落寞的时候只有3万人而老蒋300万。
大概十年前，我曾经重仓拿着五粮液，比亚迪，泸州老窖，涪陵榨菜。当时市场格局和现在非常类似，因为白酒危机，五粮液泸州老窖一直下跌，跌了四分之三。比亚迪股价从88多最低跌到11.而银行股市盈率很低，4倍市盈率和8%股息率。有点类似现在的建设银行，招商银行，兴业银行，农业银行，中国神华，陕西煤业等，五粮液泸州老窖类似现在的中国飞鹤，比亚迪类似现在的卫龙。比亚迪是美国股神入股，卫龙是中国股神入股。人口危机导致飞鹤股价暴跌类似当年白酒危机导致五粮液贵州茅台暴跌。因为自己同样看好当时的银行股，所以当时进行了换股。回头看，自己曾经把4个7年20倍大牛股，买在了底部，也卖在了底部。
今天的格局类似，短期看，银行股，煤炭股因为高股息，一直走赢大盘，市盈率低，股息率高，市场一致看好。但是长期看，中国飞鹤，卫龙因为市值小，大行业龙头，因为流动性和暂时市场一致性看空导致股价暴跌，但是这个就是投资的过程。如果看十年十五年，卫龙中国飞鹤大概率是20倍30倍股。公司基本面是没有大问题的，但是当全市场都和你对抗，一直愿意高买低卖，以更低价格卖金子的时候，你其实是不用害怕的。虽然会孤独。相当于大家都在酒桌上斛筹交错但是你这桌没有人。其实这个也没啥可怕的，只不过你这桌还没开席，你这桌会更热闹，不过要等到10年之后罢了。多数人是等不起，等不及的。所以市场上最终赚大钱的人才那么少。不过就是这种孤独才价值连城，因为未来他会让你10年赚20倍。
如果我当年选择一直拿着银行股，十年才一倍。现在煤炭，银行看着不错，但是十年维度看，十年之后未必如此的。逻辑很简单，地产危机对万科，保利等公司的风险冲击还没有暴露在报表上，万科大概率1年左右时间是要违约暴雷的，这个会滞后性冲击到银行系统报表，1999年的时候我们银行系统平均坏账率30%最好的银行坏账率19%。未来银行坏账率暴露出来比如5-7%个点都正常的。地产和全行业产能过剩危机发酵了这么久，银行不受冲击是不可能的。至于煤炭，10年之后还会一直厉害吗，现在是新能源的天下，产能过剩都卷死了，10年20年之后看不清楚的。唯有嘴巴股，最容易预判，这个属于不变的行业和不变的味蕾，口味，而且没有负债，手里大把现金，每年赚着真金实银的利润，行业竞争格局稳定清晰，新牌子进不来，地理垄断，美国过去50年最牛的20个股票和中国过去30年最牛的20个股票，都有一半以上是嘴巴+上瘾+大行业龙头品牌+低负债股票。
其实价值投资没啥秘密，非常简单，像白开水一样。为啥多数人赚不到钱，绝大多数人赚不到大钱？你只要10倍市盈率买嘴巴+上瘾龙头拿住20年就行了啊。你只要10倍市盈率买2014年的贵州茅台，买2024年的中国飞鹤拿住10年就能赚20倍啊。但是为什么做到的人那么少？原因很简单，因为绝大多数人都会盯着股价涨跌来决策投资，都是从股价涨跌这个逻辑（其实就是公司基本面叠加市场情绪和众人行为），而没有进行独立思考和理性判断。比如2007年到2016年，贵州茅台，五粮液股价几乎10年不涨，尤其是2014到2015年，贵州茅台五粮液一直横盘不涨但是同期创业板暴风科技，乐视网，全通教育涨了20倍到30倍。绝大多数人当时是看不上白酒的。因为绝大多数人做投资是盯着别人在看而不是盯着公司基本面的。绝大多数人是抵制不住群体行为和机构行为是很理性这个观点的。
继续在市场底部坚定持股，坚定持有伟大公司。度过寒冬，春天必然会到来。