价值投资之2003年贵州茅台VS2023年卫龙
两者市值都是100亿附近。
两者市盈率都是15倍附近。
贵州茅台是6亿利润100亿市值。
卫龙是10亿利润160亿市值。
两者都是冷门股。
两者每天成交量都很低，甚至成交额在100万左右。
两者都是嘴巴股。一个吃的。一个喝的。
两者都刚上市2年。
两者都经历上市之后的股价暴跌近腰斩。
两者一个是源于西南酒都，川贵，川贵这个地方，气候，自然条件，地理条件，水土，粮食，菌群，都适合出中国最好的酒。全国白酒产量50%以上产生于川贵。川贵白酒文化有几百年传统。
一个源于中国粮食之都，河南漯河。河南这个地方，地处中原，自古是粮食大省。1960年三年自然灾害河南几乎凭一己之力救活了全中国人。最好的粮食产地，出最好的嘴巴小吃。
两者都是嘴巴+上瘾。茅台是甜+辣。 卫龙辣条也是甜+辣。
两者都有自主提价权。茅台过去10年几次提价，卫龙过去10年也多次提价。
两者都是高毛利率。茅台90%，卫龙60%。
两者都是行业市占率千分之一。
贵州茅台当年年产量1万吨酒，占全国白酒年产量1000万吨的千分之一，
卫龙年收入50亿，占全球休闲零食小吃5万亿市场空间的千分之一，
两者都有优秀管理层
两者都是行业龙头，行业份额遥遥领先，贵州茅台在高端酱香白酒行业一家独大，卫龙在辣味零食小吃行业市占率第一，是行业第二名市占率的4倍；
两者都有股神重仓买入，当年贵州茅台有林园，李剑，但斌，林劲峰等传统股神重仓买入；今天卫龙有新一代股神马化腾，马云，沈南鹏，张磊等重仓买入；
两者都是顾客粘性极强的产品，茅台酒不用说，喝酒的人天天喝，卫龙辣条上瘾性也极强，喜欢吃的人也会经常吃；
两者都认为有害身体健康，甚至对健康危害极大；但是投资悖论就在这里，好吃的东西不健康，健康的东西不好吃；最上瘾的东西就是对身体危害最大的东西，恰恰是对股东回报率最高的东西。比如当年沙逊家族投资的鸦片生意，国外过去50年回报率最高的是万宝路香烟的生意，以及垃圾饮料可口可乐的生意等。白酒对身体健康危害最大，恰恰8大名酒过去20年都是大牛股，比如五粮液，泸州老窖，洋河股份，古井贡酒，山西汾酒等；
两者一个高端，一个大众
两者都是国际同行市值的百分之一左右。茅台市值不到100亿，是国际最大烈酒公司帝亚吉欧的近百分之一，作为中国最大的白酒企业之一，成长空间巨大；卫龙市值100多亿，是国际最大小吃零食企业雀巢市值的200分之一，成长空间同样巨大；
当年茅台对比帝亚吉欧的时候，很多人嘲笑说人家帝亚吉欧旗下近百种烈酒品牌，靠收购做大，你茅台就一个品牌怎么和人家比；结果现在茅台市值是帝亚吉欧3倍；
今天拿卫龙对比雀巢，同样很多人会嘲笑人家雀巢是做多部门综合生意，你卫龙只做辣味零食怎么和人家比，嘲笑者同样忽略了卫龙多品类扩张的巨大成长空间；就在今年卫龙推出霸道熊猫和小魔女魔芋爽，连续卖爆，三季度营收利润连续两位数增长；
两者管理层都非常精明，茅台当年率先提价甩开昔日白酒行业老大泸州老窖，山西汾酒和五粮液；后来被五粮液，泸州老窖模仿跟随被迫跟随茅台提价；卫龙率先推出辣条，魔芋爽，同样被竞争对手争相模仿；卫龙和竞争对手一起做大了辣条和魔芋爽市场；
两者管理层都非常聚焦，茅台聚焦高端酱香白酒30年，直到今年才开启谨慎多元化，做冰激淋，咖啡等；卫龙到今天发展20年，都没有脱离辣味零食和植物零食两个细分赛道；连肉类零食都不去做；
两者过去20年发展都是靠自有资金内生性滚雪球做大，从来没有从外部融资配股；
两者都是低负债，账上有几十亿闲置资金，经营风险极小。
两者都是知名品牌，茅台酒号称国酒，无人不知；卫龙辣条占据了80后，90后的童年回忆；
茅台酒，陈列在40-60岁的富人的餐桌；
卫龙辣条，满足于5-25岁的年轻人的味蕾；
还有什么。。。。。先写这些吧。茅台粉千万别喷我，喷了也白喷，我都删除评论+拉黑。我都知道你们要说什么，卫龙怎么和茅台比云云。。。。。我对比的2003年的茅台和2023年的卫龙，不是现在的茅台和现在的卫龙。
注：作者有卫龙股票仓位，写文章主要是为了记录投资逻辑，不做投资推荐，投资有风险。