大机遇有3种：
1）大熊市。
2）“王子”企业一时“遇难”。一种是黑天鹅式的利空打击。另一种是优秀企业一时增长放缓，市场先生给予了大幅度的“估值杀”。
3）长牛股阶段性深度调整之时。

投资的“九把快刀”：
（1）比较优势。要从世界大的产业分工中来看待这个问题。
2）经济特权。
3）文化血脉。
4）平台生态。
5）连锁服务。
6）知名品牌。
7）行业命相。
8）央视广告。
9）养老股票。养老股票是指从我们养老的角度，从一个长的周期去考虑购买股票。

八不投负面清单：
（1）强周期的不投。
（2）重资产的不投。
（3）单纯炒作概念的不投。
（4）处在强风口的不投。
（5）坐在天上讲重组动人传说的不投。
（6）不在行业内“相对胜出”的不投。
（7）处在快速易变行业的不投。
（8）自己看不懂的不投。

巴菲特说：“我从不试图从股市里赚钱，我购买股票是建立在假设明天股市关门，5年之内不再开市的基础之上的。”--我从不试图从股市里赚钱！

市盈率是一种市场普遍预期的直白表达。
价值投资的4个重要思想概念：买入股权、安全边际、市场先生、能力圈。

一个投资者从交易思维转换成股东思维是投资的“第一次飞跃”的话。那么从股东思维转换成管理者思维（以管理者身份去思考），则是投资的“第二次飞跃”，实现了第二次飞跃，投资才能达到高境界。

巴菲特眼里好公司的标准：
（1）具有较强的经济特许权。
（2）高于平均值的净资产收益率（如长期高于15%）。
（3）相对较小的资金投入。
（4）好的释放现金流的能力。
（5）诚实、能干的管理层。