前言：美的虽然营业总收入一路上涨，但是毛利率、营业利润率呈现下降趋势，且费用占毛利润的比例已经超过70%警戒线，投资者要警惕美的陷入多元恶化。
毛利率
营业收入减去营业成本是毛利率，它是企业利润的源头。毛利润在营业收入中所占比例是毛利率。
躲开毛利率低的企业，会使失败概率大大降低，这是利润表的重要用途之一。
多低算低呢？一般来说，毛利率能保持在40%以上的企业，通常都具有某种持续竞争优势。A股中毛利率比较高的行业有信息技术、医药生物、食品饮料、餐饮旅游、文化传播、房地产等，基本也是牛股集中营；毛利率在40%一下的，企业通常处于高度竞争的环境中；至于毛利率低于20%的企业，建议留给艺高人胆大的高手或该行业专业人士吧！
毛利率点评：格力专注于空调，毛利率在制造行业中一直维持在比较高的位置，美的就有些尴尬了，近些年海外收购以及多元化经营，导致毛利率持续下滑，离20%警戒线只有6个点了。
费用率
费用一般习惯性被称为“三费”，包括销售费用、管理费用和财务费用。费用率则指费用占营业总收入的比例。
采用保守点的策略看费用率的时候，单独考虑财务费用。如果利润表财务费用是正数，就把它和销售、管理费用加总一起算费用率；如果利润表财务费用是负数，就只用（销售费用+财务费用）/营业总收入计算费用率。
费用率也是用来排除企业的
投资人看费用率，是要警惕费用率高的公司和费用率剧烈变化的公司。
销售费用高的企业，在企业扩张过程中，不仅需要扩大产品和服务的生产能力，同时还要不断配套新的团队、资金和促销方案。这对企业的管理能力边界要求极高，稍有不慎，企业可能会在规模最大的时候，暴露出系统性问题，导致严重后果。
管理费用，通常应该保持增长比例等于或小于营业收入增长。如果出现大于营业收入增幅的变化，投资者就需要查出明细，挖掘究竟是什么发生了变化，尤其需要注意已经出现小额净利润的公司。上市企业的常见习惯是，如果实际经营是微亏，一般会尽可能调整为微利。累计几年后，实在不能微利了，就索性搞一次大亏。一次填完以前的坑，同时做低后面的基数，利于来年成功“扭亏为盈”。
费用率也可以用费用占毛利润的比例来观察，这个角度去掉了生产成本的影响。
大体来说，如果费用能够控制在毛利润的30%以内，就算是优秀的企业了；在30%~70%区域，仍然具有一定竞争优势的企业；如果费用超过了毛利润的70%，通常而言，关注价值不大。
费用占毛利润比例点评：16年的时候，两家公司费用占毛利润比例基本持平，17年像是一道分水岭，格力费用率下降显著，费用占毛利润比例也下降非常明显，说明费用率控制得力，而美的费用率维持不变，但是费用超过了毛利润的70%警戒线，有陷入多元恶化的趋势，不知18、19年能否扭转。
营业利润率
营业利润/营业总收入，便是营业利润率，它是财报的核心数字。营业利润在营业收入中的占比，基本完整地体现了企业的盈利能力。
营业利润率点评：格力虽然营业总收入不及美的，但是营业利润率却比美的高的多，而且持续上涨中，特别是17年末，营业利润率比美的多一倍，美的因为近些年并购公司，并且业务发展多元，所以营业利润率不及格力也算情有可原，不过现在营业利润率有拉大的趋势，不知道后续能否改善，而不是渐渐陷入多元恶化的境地。