基金也会下蛋

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你听说过什么叫基金下蛋嘛?

最近支x宝基金讨论区,小red书上,特别流行讨论今天基金下了几个蛋。


我看了半天看明白了,讨论下单的多是债基持有者,1个蛋🥚代表0.01%,10个蛋代表0.10%。两位数的还可以叫恐龙蛋。

12月以来,债券基金一路暴涨,几乎0回撤,年化收益算下来快10%,吸引了不少小白基民入市。以前债基往往是机构配置的偏爱,现在小白入市,没有合理的引导/投资者教育,只能是“哪个涨的高、波动小,就买哪个”,年化低于5%都不看,:


债券基金从管理人角度来说,一般分为主动和被动。像沪深300指数基金是股票基金里的被动基金,161119.OF易方达中债新综合A就是债基里的被动基金。易方达的张坤管理的基金都是主动基金,马龙管理的招商产业债217022.OF是债基里的主动基金。

和股票指数基金不太一样,债券指数一般不对交易的活跃进行筛选,通常一个债券指数会涵盖所有符合标准的债券

比如前文提到的易方达中债新综合,这个基金跟踪的中债新综合指数(CBA00101.CS),包含了除资产支持证券、美元债券、可转债以外剩余的所有公开发行的可流通债券,是一个反映境内人民币债券市场价格走势情况的宽基指数,是中债指数应用最广泛指数之一。

然而,这种债券宽基指数中不少个券的交易不够活跃,被动管理的债券基金经理一般是通过抽样复制的方法,尽量复制债券指数,降低净值波动和跟踪的债券基金指数的偏离。

因此选择被动的债基需要格外谨慎,基金公司的交易能力和基金经理择券能力都很重要。一定要严选大型基金公司发行,规模至少10亿以上,个人投资者占比5%以上的产品进行购买。

为什么我会提到个人投资者占比5%呢?看看下面这个指数债基008823.OF 景顺长城中债1-3年国开债C

今年以来的收益率是挺美的,近5%,后面就一直在净值掉掉掉。净值的大波动并不来源于基金本身跟踪债券指数,而是由于大额申购赎回造成的。

这个基金基本100%都由机构投资者持有。机构一旦赎回,该基金就剩下87块钱左右的个人投资者持仓了。


基金的净值计算、运营管理费用计算都会是大问题。因此不管是主动还是被动债基,常见净值的“暴涨暴跌”,原因基本都是机构资金撤离导致。所以选择个人投资者持有不低于5%的债基,十分重要。

像我前文提到的161119.OF易方达中债新综合A,个人和机构持有比例基本是7:3,基金不太会因为机构进出导致巨额净值波动。

而且,因为跟踪的指数刻画了中国债券市场所有债券的价格走势,易方达中债新综合A基本是债基里的沪深300ETF了,看好债券市场的话,配这个就没错了。

但是不建议大家最近买哦,近期债券市场回调压力比较大,可以等回撤个1%左右后再进行配置。

主动债基今天没写,其中也有比较好的,但是相对来说挑选难度会比较大,之前在本号里写过的第一篇文章就是有关短债基金的挑选,短债基金怎么选,可以参考看看。回头我再跟大家分享一下债基还有哪些方面需要关注。

$上证指数(SH000001)$ $易方达中债新综合债券指数A(F161119)$ @今日话题 @雪球基金