大盘指数或个股行情在牛市阶段会经历上升五浪走势，牛市上升行情走到了第五浪阶段时估值也到了历史高位，这时候要大幅减仓，一般保留三成底仓。接下来会进入熊市下跌三浪的调整期，熊市下跌行情走到了第三浪后半段时期（跌破下跌一浪的低点）估值会回归到合理范围内，也就是平均值以下，这时候做价值投资我们会开始左侧交易逐步增加仓位至五成，期间股价也会在下跌三浪后半段一般有20～30%波动，等下跌三浪走完股价不再创新了仓位增加到七成，这时估值也到了低位。后面再等股价从底部走出来开始进入上涨趋势时仓位做到满仓。
以上主要就是市场投资利用波浪理论走势加上不同阶段市盈率估值动态仓位管理操作。