先送上一张下周魔咒日程表压压惊……
众所周知，宏观上跟股市息息相关的指标就是M1增速，图1中显示的非常明显，A股历史上几次重要的底部都对应了M1增速的大底部，从2017年下半年开始M1加速回落，结合目前市场不断爆雷的资金问题和国家去杠杆的决心，也不难推出未来M1仍会继续回落，市场依然会缺钱，同时在CDR、独角兽等多重因素作用下，市场已经从过去的存量博弈市场变成了现在资金减量博弈的市场，成交额日渐低迷。所以从宏观角度来说，接下来面临的市场才是真正难熬的时光，资金面问题要等到杠杆出清或者M1重新开始往上才会得到解决。
从图三上证综指的月线图可以看出15年牛市和07年牛市的异同点，从幅度上15年的市场行情无法与07年的牛市相提并论，但是形态和结构上两次大牛市如出一辙。之前的复盘中也反复提出从3587以来的调整是市场走向C浪的信号，图2是A股历史上所有板块的市盈率走势，市场整体已经处于一个合理区间，但是叠加资金面的背景，市场情绪依旧会进一步打压估值，这也就是熊市最磨人心的阶段，市场要在一步步下跌过程中才能从合理水平到绝对低估，随后才会有吹泡泡的大牛市。周而复始、牛熊交替的背后，不变的都是人心。
图4是创业板月线和主板2008-2014年月线走势的对比图，和上文一样用月线的结构来分析市场整体的状态，创业板与主板最大的不同之处就是2016年熔断股灾之后，创业板一路下跌，而主板自从2638见底以后一路反弹两年到3587点，创业板大C浪主跌在2016年10月以后就开启，而主板在今年年初才正式开始C浪调整，从结构上来说创业板已经完成了周期长达三年的下跌调整。再对比主板6124-1849和创业板4037-1571的走势结构，可以说迄今为止如出一辙，最后就缺少一根类似主板2014年调整末期的阳线突破下跌颈线进行一个反转确认。从技术上看，创业板满足了调整周期和调整幅度的要求，但是创业板整体市场估值依然是全市场最高的，同时距离历史最低创业板估值的空间也是最高的，如果向上突破失败，下方调整空间依旧很大存在，选择个股必须要有过硬的基本面才适合长期持有，之前牛市来了鸡犬升天的时代已经一去不复返。 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $浪潮信息(SZ000977)$