#私募FOF投资# FOF这种组合策略产品确实发展很快，短短几年全市场已经近4000亿规模。科普的内容我这里就不想多讲了，雪球上面多的是。今天我打算近期开个小系列，专门以武侠门派的方式带大家领略私募FOF的江湖。
少林派—华软新动力$华软新动力稳进对冲FOF1号(P000778)$
少林派 当之无愧的武林泰山，最开始的少林，并不佛武双休而是精研佛门学说。但是南北朝乱世战乱不止，少林僧人为求自保开始修炼武术。后来达摩祖师从天竺来到中原，一苇渡江之后辗转来到了少林寺。而后达摩祖师在少林寺后山的一个山洞之中，历经九年时间打坐悟道，最终功德圆满立地成佛，创出之后名镇江湖的少林七十二绝技。再加之易筋经、洗髓经两大镇寺之宝。使得少林寺千百年来威名不坠，历史虽屡遭磨难，但传承不绝能人辈出。如果说谁是私募FOF届的头部，我个人认为华软新动力当之无愧。华软新动力深耕FOF投资多年，如今规模百亿以上，曾数年蝉联金牛奖。创始人徐以升在业内也是声名赫赫。如果说少林之强，在于其武学体系博大精深，拳、掌、指、腿、轻功、兵刃尽在七十二绝技之中，又有易筋经、洗髓经这样的绝世内功宝典，使得少林派的武功体系没有短板。而华软之强也在于其策略之齐全。股票多头、量化对冲、债券、套利、CTA、宏观对冲、另类交易等市场主流策略均有涉猎，其中量化领域是其精髓所在，量化非是某种具体策略而是方法，之上这些策略其实都可以通过量化的方法进行投资，一法通万法通，就好比招式和内功的关系，有强大的内功基础，再普通的招式也有化腐朽为神奇的可能，如果再辅以绝妙的招式，能更是威力无穷。华软新动力就是专注量化赛道，20+人员对技术、策略、后台运营进行多轮次评估与追踪，提升研究覆盖的广度与评估深度；探究基金净值背后的市场环境与潜在风险，区分产品历史表现背后的“运气”与“能力”，找到底层资产真正的核心竞争力。有了内功和招数也要会组合使用，华软根据不同客户风险偏好需求，通过对应收益风险特征对底层管理人进行优选，提供稳健型、稳进型、平衡型、进取型四大类FOF组合，真正做到了收放自如、举重若轻。
武当派—珠池资产$珠池景元雪球相对价值(P001038)$
如果说江湖中还有门派能和少林相提并论，那非武当莫属。两大派合称武林泰山北斗。武当创派祖师张三丰，以九阳神功为底蕴，独创武当一派之武学，其门下武当七侠个个皆是人中翘楚。张真人晚年更是颠覆前人理念，别开天地，创出“以慢打快、以柔克刚”之太极绝学。而在私募FOF界，在规模和声誉等方面能和华软新能力一较长短的，那就只有珠池了。珠池2014年成立，至今也有近百亿规模，曾在2018年、2019年两年连续摘得金牛奖。公司总经理路志刚博士，二十余年从业经验，是国内FOF行业的开创者之一，曾在万家、金鹰、银华等多家公募基金担任研究总监、基金经理。后又曾在诺亚集团担任首席投资官。珠池团队阵容更是强大，核心成员7人均出身公募基金经理，这在FOF管理人中实属罕见，可称FOF界的“武当七侠”。珠池深耕量化对冲、套利、指增、CTA四大策略。曾实地调研累计超过1000家，见多识广，能先人一步发现并锁定优秀投顾稀缺额度。同时在这个过程中得出四大感悟。一、基金经理，不能是一个商人。二、合理规模是荣耀，超过是毒药。三、偏执是好的基金经理的优势，但傲慢不是。四、单位时间输出的信息量大、逻辑缜密、可验证，可持续。所以FOF选底层管理人就是要沉得住气、厚积薄发、慢即是快，别说还真有那么几分太极的韵味。
四川唐门—博孚利资产$博孚利CTA-FOF5号(P001012)$
中华武学百花齐放，有少林之博大精深，有武当之别开天地。自然也会有专精一道，将某项功夫研究到极致的门派。江湖中就有这么一个神秘家族。世代深居蜀中唐家堡，善于设计、发明和使用各种暗器与毒药，威力惊人。但门内弟子很少在江湖上走动，而且大本营四周机关重重，布满暗器，进入十分困难，这就是天下第一暗器名家四川唐门。而在FOF领域也恰恰有这么一家，那就是地处东南沿海厦门的博孚利。博孚利与之前提到的华软新动力、珠池截然不同，它只专精于CTA策略FOF，规模也仅有30多亿。但即便远离金融中心、规模有限，它仍然能够荣获两次金牛奖。业内可称CTA—FOF第一名家。（具体内容在这里不多说了，可详见我前一篇的私募基金小传）。再说唐门虽然名声远播，但是始终罩着一层神秘的面纱。唐门人很少在江湖上走动，遇事不按常理出牌。给人一种亦正亦邪、琢磨不透的感觉。他们只生活在自己的世界里。既不愿与名门正派结交，更不屑与邪魔外道为伍。博孚利亦是如此，作为一家私募管理人，对自身规模非常克制，不盲从市场所谓主流策略，只闭门做好自己。明知只做CTA这一种策略很难扩规模，还能秉承着匠人的精神，抱着一生就做好一件事的信念去做，让人十分敬佩。唐门以暗器为本，制毒只是为了增强暗器的威力，而博孚利深耕CTA，却也创设了火富牛这样强大的资讯系统，辅助其做好策略研究。无论唐门还是博孚利，都告诉世人一个道理，只把一件事做到巅峰，同样可以让天下为之侧目。
未完待续（下期预告六扇门、明教）