回复@长毛瘦马: $兖州煤业股份(01171)$ 1998年登陆纽交所，港交所和上海交易所，三地上市，风光无限。中国在加入WTO前的煤产量大概是12亿吨，那时兖州煤业可以算的上煤炭一哥。可惜领导层盲目多元化，没有专心在煤炭行业扩张，错失煤炭的黄金十年。经过几十年的开采，山东本部煤矿面临储量枯竭的问题，以2015年享受税率优惠的南屯煤矿、鲍店煤矿、兴隆庄煤矿、济宁二号煤矿为甚，这四个矿占了本部三分之二的产量，其中兴隆庄煤矿生产能力650万吨，可开采到2027年左右，鲍店煤矿生产能力600万吨，可开采到2029年左右。正是这样的原因，让兖煤成为国内扩张产能最为饥渴的煤企，逆周期举债收购澳洲煤矿，陕蒙煤矿，前期买垃圾矿交了很贵的学费，高负债由此而来。直到收购联合煤业开始转好，本来2020年已经减债到600亿，2020年底收购未来能源和鲁南化工又增加了400亿负债。这就是目前被人诟病的负债千亿的由来。//@长毛瘦马:回复@长毛瘦马:$兖州煤业股份(01171)$ $兖州煤业(SH600188)$ 以港元计，2018年净利93.9亿港元，2019年净利101.7亿港元,2020年净利68.6亿港元，市场因为储量枯竭问题，高负债问题和最重要的碳中和去碳白左洗脑，这三年给其的估值大部分时间是2-4倍PE。长期低估值是没有问题的，但是当周期底部低估值遇上周期上升期和高分红政策，那就要命了。兖州煤业2018年分红1.54RMB，2019年分红0.58RMB，2020年分红1RMB。2021年前三季净利117亿RMB，董事会规定到2024年分红每年最少50%净利，这他妈的简直是一生难得一次的机会，炒股从来都是靠预期后面人接盘挣钱的，第一次遇上靠分红把钱挣了。