2015、2016年那会儿，全球流动性非常充沛，无风险利率非常低。那么持有美元的这些机构就需要在全世界找可以提供更高回报的资产，他们找了一圈——中国。正好那个时候“北向通道”打开了，他们很方便地可以投资A股，于是按照教课书上的利率，他们选到了大消费、医药等等所谓“北向重仓”...