$滨江服务(03316)$ 

1.现规模增长靠外拓，激励占比外拓合约价值非常低，A
2.相比同行同段位选手具备价格上的定价优势，但不具备长期跑赢通胀的定价能力，B-
3.管理层稚嫩，分红计划明确，缺乏其他股东回报行动，B+
4.营收增速主要靠规模驱动，好在体量小，行业大，近几年靠规模增长40%无忧；
长期看，物业费提价能力不明确，增速会掉的非常低，即使乐观一些，10%左右，原因在于比如管理面积翻十倍，届时市场定型饱和，应该还有外拓但对增长的贡献会非常低。三五年内A，长期C

Teddy您好呀，请问您对港股手游行业有关注么？

安琪酵母怎么样

$哔哩哔哩(BILI)$
1.理论上不依赖资本投入，管理层胡来，B-
2.长期看会员费、广告费都是可以跑赢通胀的，B-
3.应该是股东压力、可转债压力，宣布了5亿美金的回购，陈瑞增持1000w，也开始提降本增效，但这些理解为股东回报还是为时尚早，更像注重股票报价 C
4.A

$腾讯控股(00700)$
1.B
2.B
3.B
4.B

$苹果(AAPL)$ 

1.增长需要资本投入，但不依赖，占比不高，B
2.定价能力强大，具备明显跑赢通胀的定价能力，A
3.管理层优秀、回购、分红明显提升股东回报，A
4.现有硬件市场基本饱和，量的增长不大，但受益于定价权，跑赢通胀没问题；软件营收20%+的增长不会差太多；新业务汽车、AR/VR/XR纯彩蛋。B-

$贵州茅台(SH600519)$ 
1.产量增长对资本投入的需求非常小，这一项A

2.具备强大的提价能力，短期受监管，长期无影响，这一项A
3.分红率明确，但留存利润收益堪忧，股东结构、管理层对股东回报的影响负面，这一项B
4.提价+产量增长，长期20%偏乐观，但15%应该没问题，这一项B