Ø 宏观策略
1. 周三股指技术性反弹，但成交量出现萎缩，见底信号并未出现，暂视为技术性反弹。
2. 周三多部门密集发声看好宏观经济，晚间央行实施定向降准，短期利好市场。
3. 钢铁等低估值板块走势继续强于大盘，中线行情正在进行中。
Ø 行业资讯
4. 上半年已近尾声，上市公司半年度业绩预告渐趋密集。仅6月20日，就有11份业绩预告亮相，多数报喜。其中，名家汇、火炬电子股价应声涨停，安诺其、杭州高新股价涨幅逾5%，“报喜效应”可谓立竿见影。截至目前，共有80家医药类公司发布了上半年业绩预告，其中70家预喜，净利同比增幅超过50%的多达22家。如海普瑞预计，上半年净利润约1.1亿至1.4亿元，同比增长1376.49%至1779.17%。
知本观点：近期个股的大幅回调提供了良好的为买入时点。我们对维生素龙头新和成和花园生物18年业绩表示乐观；另外，中成药板块我们推荐龙头片仔癀、白云山以及云南白药；生物药方面我们推荐长春高新和通化东宝；IVD领域我们强烈推荐基蛋生物和万孚生物；化药方面我们推荐华东医药、京新药业等相关个股。
5. 6月20日，维生素D3继续高歌猛进，昨日收报425元/公斤，日环比上涨6.3%涨幅达到25元/公斤。
知本观点：短期价格压制因素已经消除，环保趋严或厂家限产导致供给紧张，环保成本偏高的背景下，短期内新进入者可能性较低，供给缺口的形成有望将带动价格的进一步上涨。D3存在继续提价的机会，有望继续冲高至500-600元/kg，本轮提价周期有望维持半年以上，高价位趋势有望延续到2018年年底。相关个股花园生物、海盛化工以及新和成。
6. 从中国铁总获悉，5月份全国货运总发送量33884万吨，同比增长11.8%，创今年以来新高。
知本观点：铁路货运市场化改革不断推进，运价市场化运行提升铁路货运市场价格弹性，同时环保政策趋严、查超、物流成本下降等进一步促进公路运输向铁路运输的转变，铁路货运市场还存在提升空间，建议可关注铁路运输企业投资机会，相关标的有大秦铁路、铁龙物流、广深铁路等。
Ø 公司新闻
7. 利亚德：预计上半年净利润为5.38亿元-5.93亿元，同比增长45%-60%。公司上年同期盈利3.71亿元。业绩增长的主要原因是销售规模扩大及订单增加，营业收入继续保持了快速增长。截至6月30日，公司预计已签订单及中标订单将超过60亿元(占全年目标订单的41.38%，达到预期目标)，各板块业务继续保持高速增长。
知本观点：公司是国内LED应用龙头企业，上半年公司业绩继续保持高速增长，公司最新总市值331亿元，TTM-PE不足24倍，预期2018年净利润超过18亿元，动态PE约为18倍，当前股价低估比较明显，建议可适当关注。
8. 吉艾科技半年报预增497%- 523%，预计盈利18200万元–19000万元，报告期内公 司AMC板块业务发展迅速，其资产管理、债务重整服务收入及资产处置收益显著，对 上市公司净利润贡献突出。
知本观点：公司主营为不良资产管理、石化油服两大业务板块，业务占比分别为60% 、40%，上半年度公司业务出现大幅增长，主要原因为公司资产管理、债务重整服务 以及资产处置收益显著，同时公司效益水平较差的油服业务开始逐步进行整合剥离 ，致使公司业务结构优化明显，整体资产盈利能力有较大提升，上半年公司归母净 利润1.82-1.9亿之间，预期全年净利润将达到4.6亿元，最新市值规模仅为97亿， 2018年动态PE约为21倍，从公司业务发展现状、估值水平以及成长性来看，当前股 价具备一定的吸引力。
晨会纪要2018年6月21日