Ø 宏观策略
1. 周三股指震荡回调，个股活跃度下降，继续维持箱体整理符合之前预判。
2. 目前中美贸易谈判进行中，市场观望情绪浓厚，同时美股表现不错，A股弱势跟随，多空平衡尚未打破。
3. 保险券商护盘明显，可作为高抛低吸品种之一。
Ø 行业资讯
4. 生态环境部就《钢铁企业超低排放改造工作方案》征求意见，征求意见稿提出，重点推进粗钢产能200万吨及以上的钢铁企业实施超低排放改造，力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨，2022年底前完成5.8亿吨，2025年底前完成改造9亿吨左右。意见稿要求企业主要生产物料和产品通过铁路、管道或管状带式输送机等清洁方式运输的比例达到80%以上，不具备条件的，可采用新能源汽车或达到国六排放标准的汽车运输。
知本观点：钢铁行业在实施供给侧改革之后，进一步提出较高的环保要求，后期对于不符合环保要求的企业，其日常生产经营可能会受到监管的限制，从而对整个钢铁行业的供给形成一定的抑制，间接对钢铁行业的供需格局的改善以及钢铁价格的维持有一定的积极促进作用。而对钢厂而言，具备超低排放标准的企业，钢铁生产预计不会受到显著影响，因此在钢价有保障的背景下，具备超低排放标准的钢厂也将有望实现持续稳定的利润水平。
5. 随着证券市场近年来不断发展，经纪业务和自营业务收入已成为各大券商竞争的核心战场。中信证券2017年经纪业务收入108.15亿元，自营业务收入77.29亿元，两项业务收入均排名第一。银河证券实现经纪业务收入95.94亿元，位居上市券商经纪业务收入排行第二位。海通证券实现自营业务收入65.71亿元，位居上市券商自营业务收入排行第二位。对于资管业务和投行业务，中信证券分别以75.75亿元、40.02亿元拔得头筹。海通证券、广发证券分别是资管业务和投行业务的“探花”。
知本观点：总而言之，业务结构均衡、综合竞争力占优的龙头券商业绩稳定性突出，优势业务特色显著，经纪业务占比较高、业务模式传统的区域型券商面临较大业绩下滑压力。在国内金融市场更愈开放的大环境下，CDR的正式推出结合6月A股正式纳入MSCI,拥有雄厚的研发基础和机构客户的资源无疑是龙头券商进攻的绝佳机会，建议重点关注中信证券，广发证券以及海通证券。
6. 周三午后，苹果期货主力合约触及涨停板，继续创2017年12月22日上市以来新高。随后，涨幅急剧收窄，截至收盘，苹果期货主力合约涨1.22%，报8902元，成交额达到3628亿元，大幅高于当日上证所交易金额。
知本观点：周三苹果期货涨停的原因主要是减产带来供不应求的预期，近日苹果的上涨主要是产地减产通过盘面资金反应出来了。具体来看，2018年4月4日至6日，全国受两股较强 冷空气影响，此轮倒春寒正值苹果优质果产区陕西、甘肃苹果开花季节，对产地花蕾产生一定影响。据卓创资讯调研样本情况显示，陕西、甘肃、山西、江苏等苹果产区，均受到花期霜冻影响，苹果坐果率大幅度下降，通过全国调研样本来看，全国减产24%左右，其中陕西洛川较为严重减产80%左右，山东产区影响较小。同时，周三下午苹果期货忽然打开涨停板而后尾盘跳水很可能是收到了监管层的询问。随着近期资金关注度提高，成交量偏大，投机度增加，市场出现短期分歧，交易所在5月16日收盘后上调苹果手续费，原来为1.5元/手上调至3元/手，在一定程度上抑制投机，为苹果降温。但是，由于基本面向好，我们认为供应面预期紧平衡的格局仍支持苹果期货走高，后市不排除苹果期货有再创新高的可能性。
7. 作为造血干细胞的重要来源，脐带血干细胞的采集存储是干细胞采集与存储中最主要的方向。需求推动是干细胞行业发展的根本原因，白血病、艾滋病、糖尿病等一系列医学难题有望通过干细胞的临床应用得到解决。目前，国外已有十余种干细胞治疗产品上市，而国内干细胞产业尚待突破。近年来，随着政策的不断推动，相关上市公司都在积极开展干细胞产业布局。干细胞存储产业市场竞争日益激烈，市场需求不断增长，市场规模也不断在扩大。有统计显示，全球干细胞存储市场规模2010年为44.9亿美元，2014年已达到85.7亿美元，占到全球干细胞市场份额的16.9%，预计2018年存储规模将达到181.6亿美元。另据统计，现阶段我国干细胞市场规模超400亿元，2009年至2016年复合增速超过50%。
知本观点：干细胞行业的高技术壁垒使得国内发展较为缓慢。国外已有十余种干细胞治疗产品上市，而国内尚待突破，干细胞产业仍属于新兴产业。目前，相关上市公司仍以储存业务为主。但随着干细胞行业的政策、技术、需求、人才和资金等要素的支持，各家公司将加速布局干细胞中下游，致力于干细胞技术研究以及干细胞产品的应用。相关个股包括：南京新百、中源协和、冠昊生物以及南华生物。
Ø 公司新闻
8. 中国联通确定与网宿合资建CDN公司，将对阿里形成挑战。
知本观点：作为国内最大的第三方CDN厂商，网宿科技在经历了来自BAT自建CDN业务的威胁，过往两年业绩下滑十分明显，在经历了激烈行业竞争以后，目前CDN行业价格逐步趋于稳定，此次网宿科技与中国联通合资建CDN公司，有利于公司获取成本支出的优势，增强公司CDN业务在行业内的竞争力。