2022年11月18日晚，对于泽达易盛和紫晶存储的投资者都是一个不眠夜，两家公司都因证券发行文件中隐瞒重要事实、编造重大虚假内容，触及重大违法强制退市。在停牌一个交易日后，股价再次大跌在所难免。
泽达易盛2020年6月23日上市，仅仅上市不到3年，却面临退市的结局，背后体现了监管部门从严监管的决心，为注册制的全面施行打下了基础。从5月11日证监会立案到事先告知书下达仅仅半年时间，监管部门在重大违法案件上的调查时间大幅缩短，监管的力度和效率大幅提升，彰显了打击证券违法行为的刻不容缓，也为后续投资者赔付工作留足了时间。
鉴于此，上海东方剑桥律师事务所娄霄云提示，根据预处罚内容显示，2016年到2019年发行报告期期间超半数营收系虚假业务，更甚的是公司通过资管产品和私募基金形成资金通道套取公司资金，或用于虚构营收形成闭环现金流。上述违规构成欺诈上市，为泽达易盛上市提供保荐的东兴证券股份有限公司和三年报告期审计服务的天健会计师事务所难逃民事赔偿的连带责任。【维权入口】凡是上市以来至2022年3月17日收盘持有的投资者可申请民事赔偿。
事实上，在预处罚下达前，泽达易盛已经信披违规不断，2022年3月3日，公司刚因委托理财额度超过市值50%且未经股东大会审议，被上交所监管警示。委托理财产品的管理人就包含鑫沅资产管理有限公司。2022年3月17日，泽达易盛发布重大事项公告，公司实控人、董事长兼总经理林应，公司董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书应岚正在协助有关机关调查。到2022年6月24日晚泽达易盛公告子公司浙江金淳信息技术有限公司与鑫沅资产管理有限公司和托管人上海银行股份有限公司签署的资产管理合同后又签订三份补充协议，将委托理财投资类别由固定收益类单一资产管理计划变更为权益类单一资产管理计划，风险等级由R2变更为R5，中低风险中低收益变更为高风险高收益，投资年限由5年变更为10年，变更后公司可能面临无法实现预期收益、亏损、无法收回本金的风险。直到预处罚决定显示相关资金最终投向泽达易盛关联方杭州和鑫商盈企业管理咨询合伙企业（有限合伙），实际为关联方使用。整个过程相关资产管理公司和托管银行为上市公司实控人大开方便之门，变相提供了资金挪用财务造假的便捷路径，是不是也应该跟相关中介机构一样对中小投资者承担部分民事赔偿责任呢？
股份代持揭露背后推手，新一代航天神禾相关收入首次定义虚假业务
2021年5月以来，涉及专网通讯业务的上市公司相继暴雷，泽达易盛在上市招股说明书中披露的黑龙江农垦新一代科技发展有限公司、新一代专网通信技术有限公司和航天神禾科技（北京）有限公司也是公司前五大客户，分别占2017、2018和2019年营业收入的比例为16.9%、10.21%及16.19%。
本次预处罚决定首次披露了，隋田力通过梅生持有泽达易盛600万股，通过杨鑫持有270万股，合计持有870万股，持股比例13.96%。泽达易盛未按规定如实披露上述股权代持情况。而实际控制人林应、刘雪松直接持有公司 7.92%股份，错综复杂的股权代持关系和表决权委托掩盖了泽达易盛背后真实的控制主体。而杨鑫实际上就是宏达新材前实际控制人，专网通讯暴雷后就已经失联。那么泽达易盛通过虚假业务满足上市要求，隐瞒隋田力代持关系，背后始作俑者又是谁呢？
值得关注的是，预处罚首次将新一代专网、航天神禾的相关收入定义为虚假业务，这是涉及专网通讯贸易而被立案的十几家上市公司首份官方处罚文件，剑指专网通讯大案。随着调查的深入涉专网通讯贸易的上市公司立案调查或将迎来实质进展。重拾资本市场的公平正义，重建投资者的投资信心，已经箭在弦上。