一直在想这个问题。据说也是今年银行股行情不振的两大原因之一，另一个是疫情影响。系统梳理了招行上市以来几个典型时期的年报，慢慢有了点头绪。
先上结论，房地产不能没有银行，但银行离了房地产仍然可以活得很好。
回顾历史也能看出来，98年取消福利分房，02年国土部出台招拍挂土地办法，房地产起飞也就是从03、04年慢慢开始的，那之前都没有房地产开发贷，也没有个人按揭贷款，那银行都不活了吗？
再从数据上看，以招行为例，2006年房地产开发贷占总贷款4.73%，按揭占14.4%，合计19.13%，当年利润增速88%；2016年开发贷占比6.98%，按揭占22.3%，合计29.28%，当年利润增速7.52%。很明显，房地产比重提高了，但利润增速反而下降了。为什么？因为，房地产只是银行利润的一个影响因素，权重并没有那么高，即使近几年房地产贷款占比提高了；银行并不只是依赖房地产，招行贷款分布式比较均衡的，交通运输业、制造业、批发零售业也有相当的比重；况且也并不只是靠贷款收息活着，还有非息收入等利润来源。综合下来，银行业绩其实是与整体经济增速正相关的，并不与其中某一个行业紧密捆绑。哪个行业发展好，前景大，资金必然向该行业集聚，进而带动相关贷款增长。银行可以根据形势变化灵活调整资产分布，哪个赚钱我就投哪个，哪个赔钱我就砍哪个。招行2021年全面压减房地厂相关资产投入，开发贷从去年7.77%压到7.21%，按揭从去年25.3%压到24.7%，房地产不良也开始暴露，转向的意味很明显。就像前几年招行降低产能过剩行业比重一样，历经阵痛，业绩依旧稳定增长。难就难在，转型的这几年会很痛，原有的高收益资产降下来，新的增长点如新动能、消费贷、信用卡贷款，要么收益低，要么风险高，不能很好地平替。但慢慢地也就调整过来了，待到进入平稳期，业绩又会稳住。
王行长判断，房地产有周期性，经过这轮调整，会呈现稳步发展的态势。拭目以待吧。