上周30年期超长期特别国债上市表现太疯狂了，走势宛如过山车，这也反映出“资产荒”背景下大家对低风险品种的配置需求。
实际上，如果大家想投资债券，不仅仅只有超长期特别国债，还有债券型基金和债券ETF等可以选择。
债基的分类01
债券基金可以分为指数债券基金和主动债券基金，债券ETF是指数债券基金中最为灵活的一种，个券变动上比较灵活，在管理成本和交易费用上也具有优势。
而主动债券基金分为纯债基金、混合债券基金、可转债基金。纯债基金的资产100%投向债券；混合债券基金要求，最少80%的基金资产投向债券。剩下的20%可投股票等其他资产。
以上基金不作投资推荐，基金有风险，投资需谨慎
债券ETF的分类02
债券ETF属于被动指数型债券基金，投债券ETF相当于购买了一篮子债券。
根据底层资产的不同可以将债券ETF分为以下三类：
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一是利率债ETF，根据具体发行对象可分为国债、政策性金融债、地方政府债，信用风险非常低。利率债投资需要非常高的资金门槛，利率债ETF可以满足部分资产规模较小的投资者投资需求。目前共有15只利率债ETF，其中国债ETF有6只。
二是信用债ETF，根据发行主体不同可分为产业债ETF和城投债ETF，投资于非政府信用主体发行的债券，如公司债券、高收益债券等。信用债ETF投资组合涵盖不同发行者和行业，投资组合实现分散，从而降低个别债券发行者违约的风险。目前信用债数量为3只。
三是可转债ETF，同时具备债券和股票的特征，既有债券的固定收益特征，又具备潜在的股票资本利得。目前可转债ETF数量为2只。
债券ETF的优势03
债券ETF有收益确定性较高、实时交易性且流动性好、管理费低、持仓透明、投资门槛低、可以精确配置、享受税收优惠以及可质押性等特点。
风险分散：债券ETF通过跟踪指数，投资于一揽子债券，持仓分散，可以一定程度分散投资风险，如信用风险等。
收益确定性较高：作为债权类资产，底层资产具有稳定且可供预测的现金流及收益。
实时交易性且流动性好：债券ETF实行“T+0”交易制度，即当日买入可当日卖出，卖出后可立即买入。
管理费低：ETF基金只需要抽样复制指数策略，无需基金经理大量主观研究、选股，管理费率更低。
持仓透明：透明度高，每天披露底层的持仓情况。
投资门槛低：债券ETF通过二级市场交易，交易单位为基金份额，降低了投资债券的门槛，1万元起。（银行间交易呈现门槛高单笔多在1000万以上）
精确配置：债券ETF强调券种及久期的细分，投资者可以选择特定久期及品种的组合。
享有税收优惠：公募基金投资债券相比其他资管和自营机构，在投资债券方面享受完全的企业所得税减免。而个人和机构投资者从证券投资基金取得的分红收入也免征所得税，因此投资债券ETF能享有较大的税收优惠。
可质押融资、可融资融券：债券ETF可质押融资、可融资融券，也有利于使用债券ETF进行交易。
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债券ETF列表04
截至2024年5月28日，全市场共有20只债券ETF。债券ETF跟踪标的券种主要为国债、国开债、政金债、地方债、公司债、短融、城投和可转债，期限包括0-3年、0-4年、3-5年、1-5年、5-10年、7-10年、5年、30年等。
这里不便贴图，具体的基金产品列表可以私聊我领取。
资料来源于：Wind，日期2024.5.28，以上基金不作投资推荐，基金有风险，投资需谨慎
债券ETF的收益来源于两方面：到期收益率与收益率变动带来的价格变动。
其中到期收益率通常是固定的，价格变动的收益则是增厚债券ETF收益的重要因素。债券的价格和它的收益率呈反向关系，如果收益率上升，债券的价格就会下降。
在了解债券ETF的收益来源之后，我们就能够更好地根据自己的风险偏好来选择债券ETF进行投资。如果我们只想到获得到期收益率，不想过多承受价格的波动，那么就可以选择期限较短的债券ETF；相反，如果买入的是较长期限的债券ETF，那么我们的最终收益更大程度上去取决于收益率的变动。
低利率时代的“新选择”05
长周期看，利率下行是大势所趋，这将直接影响了银行存款利率，大家都在尝试寻找理财的替代。而债券的价格主要受到利率水平的影响，通常来说，利率下降会导致债券价格上升。如果未来我国利率持续走低，或利好债券价格表现。
而债券基金拥有避税效应、且分散度好、持仓透明、流动性好、管理费低、投资门槛低、操作更加灵活的优势，可以满足当下投资人的投资需求。其中债券ETF又可以进行T+0交易、流动性好，在当前时点，投资人可灵活操作。
对于希望在债券投资中寻求灵活性和个性化配置的投资者来说，债券ETF是一个值得考虑的选项。