上期我们聊了聊TMT行业的配置价值。从长远来看，科学技术始终是推动人类社会发展进步的核心源动力之一，与之相关的TMT行业必然也具备长期投资价值。从海外成熟国家和成熟市场的经验来看，科技行业在资本市场中的占比将会持续提升。目前TMT行业整体估值偏低，长期配置价值凸显。如果要配TMT行业的话，有哪些指数值得我们长期跟踪呢？
目前市场常见的TMT主题指数有4只，分别是深证TMT50指数、中证TMT产业主题指数、中证科技传媒通信150指数和沪港深通TMT指数。下面我们来具体分析下。
1、指数基本介绍
数据来源：中证指数官网，截止2022.1.4
TMT50（399610） $TMT50(SZ399610)$ ：深证TMT50指数是第一只将选样空间锁定在TMT产业的指数，只选深市的科技、传媒和通信类上市公司作为指数样本。
中证TMT（000998） $中证TMT(CSI000998)$ ：选取沪深两市中信息技术、通信服务中与 TMT 产业相关的代表性上市公司作为指数样本，一共选100只，所有样本权重相等。
TMT150（H30318） $科技传媒通信150(CSIH30318)$ ：TMT150也是从沪深两市选取涉及TMT产业的相关上市公司作为样本，但它有150只成分股，单个样本权重不超过 5%。与中证TMT不同的是TMT150非等权分配。
沪港深通TMT（H30552）：沪港深通TMT是在沪港深三地上市的互联互通范围内选取涉及TMT行业的上市公司作为指数样本，一共有364只成份股。
2、历史走势
数据来源：wind，截止2022.1.4
截止2022.1.4，这4只指数中近10年累计收益表现突出的是TMT50指数，达242%；而中证TMT和TMT150指数的走势相似度很高，近10年累计收益分别是211%和202%；沪港深通TMT累计收益只有156%。
数据来源：wind，截止2022.1.4
从近几年的年化回报来看，TMT50近5年年化回报10.79%；而中证TMT近5年年化回报只有2.29%。可以看出等权重的指数在上涨行情中表现都比较落后，而在下跌行情中会比较抗跌。
3、风险收益
数据来源：wind，截止2022.1.4
从近3年的风险收益来看，沪港深通TMT波动小收益也更低；而TMT50需要承受的波动更大，但TMT50的回报是沪港深TMT的2倍左右。
从近3年的夏普比率和信息比率等风险指标来看，也是TMT50指数表现更好，说明在承担相同风险下可获得的收益更高，也就是我们常说的性价比更高。
数据来源：wind，截止2022.1.4
4、行业配置
数据来源：wind，截止2022.1.4
从申万一级行业来看，TMT50、TMT150和中证TMT这3只指数的第一大行业均为电子行业，第二大行业为计算机；比较有趣的是TMT50指数第三大行业为电力设备。
数据来源：wind，截止2022.1.4
如果从申万二级行业来看，收益贡献z大的是消费电子行业，收益贡献为负的是半导体行业。所以谁在消费电子行业占比越大，在半导体行业占比越小，谁的表现就越好。TMT50消费电子占16%，半导体只占13%，所以它近1年表现突出的主要原因在这。
5、前十大重仓股
数据来源：wind，截止2022.1.4，以上个股不作为推荐，市场有风险，投资需谨慎
从前十大重仓股来看，TMT150和TMT50的重合度很高，均持有海康威视、立讯精密、京东方A、歌尔股份等个股；但TMT50集中度更高，前十合计占46.75%；而TMT150前十只占27.69%。说明TMT50进攻性更好。
中证TMT与TMT150虽然编制方案上选样范围相同，但两者的前十大重仓股差异很大。加上中证TMT是等权重分配，所以持仓个股占比均在1%左右。
沪港深通TMT除了A股还有部分港股，像腾讯控股，小米集团和舜宇光学科技等龙头。
6、跟踪指数的基金
数据来源：wind，2022.1.4
7、总结
综上所述，这4只TMT指数，小编首先会排除中证TMT，由于它是等权重持股，在结构化行情中，收益很容易被平均。其次沪港深通TMT由于持股数量太多，导致龙头效应不够集中。
如果要推荐的话TMT50指数可以重点关注，它的集中度高，进攻性好，但同时它的波动也很大。所以投资前一定要先评估自己的风险承受能力，毕竟选择适合自己的才是最好的。
今天关于TMT行业指数的梳理就到这，下一期准备重点梳理TMT行业的主动管理型基金。欢迎继续关注，一起学习成长~
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