我们先来看一个最常见的银行理财产品的案例，比如某银行卖的一款理财产品，号称91天的年化收益率为3.1%，那么你购买了10万元，实际上你能收到的利息是10万*3.1%*91/365=772.88元，绝对不是3100元。在银行宣传中经常会把年化这两个字省略掉，而且即使说了年化，部分投资者还是没搞清楚这个年化和91天之间的关系。再说了，一般这样的产品，前有认购期，后有清算期，我们假定认购期5天，你是第二天买的，认购期占用了资金4天，清算期5天，那么实际占用资金天数=91+4+5=100天。实际年化收益率=772.88/100000*365/100=2.82%,比3.1%少了0.28%，前后认购期清算期的比例越大，年化收益率的影响越大。
但定投还不一样，每个月有资金付出，计算公式比较复杂，这里就直接介绍在excel中最方便的年化收益率计算函数：XIRR。年化收益率=xirr（资金流动数组，对应的日期数组），资金流出一般我们用负数代表，流入用正数，这样计算下来可以看到，每个月定投1000元，最后到年底结存14000元，总收益率是2000/12000=16.67%，但年化收益率用xirr函数计算出来的结果是32.17%，差不多高了一倍，就是因为每个定投的1000元的时间是不同的。
理解了年化收益率，最根本的目的不是为了计算，而是比较不同的方案。经常看到有基金公司宣传某个基金累计收益率到多少，你就要问一句：年化收益率是多少？年份长的当然应该收益率高，年化收益率是把不同年份的产品做一个横行比较的指标。当然还有很多其他因素，这就不是本文的内容了。
