| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：2 |
我说的是回测的时候，如果按照行情价去测，很容易就是这么个结果。如果可操作的话，就得用持有中的用买1价，目标列表用卖1价，在结合当时的挂单量，来回测。
我测过成交量最大的两个纳指，就是它俩相同的溢价，溢价偏差0.1%就轮动，当你不考虑买1，卖1的时候，回测收益高到爆炸，使用买1卖1数据后，发现市场非常有效，每次触发后，马上就大量机器单过来消灭价差。实际的收益也低到几个点了。当然如果你做的是低频，点差大的话，影响会小点。
但综合看，有一定的成交量下，市场还是非常有效的，就比如折价比较大的纳指，它就有自身的问题，要么是使用的换汇方式有问题，要么是管理能力不行，反正是净增要差一些。