Hey，各位，今天我想谈谈一个必定挣钱的估值指标——格雷厄姆指数
格雷厄姆是巴菲特的老师，我们先看看定义：
格雷厄姆指数 = 股票盈利收益率 / 无风险利率（即十年期国债收益率）
格雷厄姆认为，同样投资股市或债市，如果股票盈利收益率没有大于国债收益率，那么就不值在股市上冒险，因为股市有风险，而债市风险远远小于股市。
因此依照格雷厄姆的想法，用在我们大A股上：
当A股的格雷厄姆指数 > 1，说明股市盈利收益率是高于十年期国债收益率的，那么投资者投资股市的价值大于投资债市，虽然股市要冒风险，但总体也是值得的。
当A股的格雷厄姆指数 < 1，说明股市盈利收益率是低于十年期国债收益率的，那么投资者投资债市的价值大于投资股市，而且更重要的是投资股市的风险比债市大得多。
同时，格雷厄姆认为，当股票盈利收益率是10年期国债收益率2倍时，那么市场就出现了很好的投资机会，投资者可以大力的把握它。
由于投资收益率= 1 / 市盈率（具体推导可自行百度）
沪深A股的格雷厄姆指数 = 沪深A股（
$中证全指(SH000985)$ ）收益率 / 十年期国债收益率 = （1 / 沪深A股（中证全指数）市盈率）/ 十年期国债收益率
接下来我教大家如何制作沪深A股格雷厄姆指数：
我们打开李杏仁（可以免费试用15天）：网页链接
然后在制图上，按我图中的设置：
就会得出如下图：
蓝色线为A股历史上的点数位置以及走势，黄色线为格雷厄姆指数的变化走势，我们看看A股两次牛市的最高点位以及对应的格雷厄姆指数最低是多少。
2007-10-12，A股格雷厄姆指数为0.41
2008-01-11沪深A股收盘点位为5478.62
2015-06-12，沪深A股收盘点位为7984.43
2015-06-12，A股格雷厄姆指数为0.89
相对与2008年沪深A股点数比格雷厄姆指数稍微有点“滞后性”，2015年的却出现了精确的同步，即沪深A股点数最高点时间也是该段时间格雷厄姆指数最低点！
我们只需要根据历史上两次A股格雷厄姆指数的表现，就可知道我们最低也就出现过0.41和0.89，那么我们保守一点，凡是在1以下，我们都认为是极为高估的位置。
我们再分析下A股历史不同时期，处于“底部”点数位置和对应的格雷厄姆指数，就能发现一个在A股跟格雷厄姆一样的结论：
如果指数处于>2的区间，就是一个很好的投资机会！
如果指数处于>2的区间，就是一个很好的投资机会！
如果指数处于>2的区间，就是一个很好的投资机会！
说三遍！
（>2的指数区间对应指数位置）
那我们再保守一点：
如果指数处于>2.3的区间时候开始投资，无论是定投还是直接重仓进去，你都能在未来一年时间内获得不错的收益。这个结论经得起历史回测考验的，必定是挣钱！
那么，我们只需要找出贴合的指数基金，那么就能稳稳吃上肉了，你说是不是这个道理？
可是有一个美中不足，这个格雷厄姆指数大于2.3出现的时间，非常短而且有可能好几年才出现一次，因此我们需要定期关注该指数变化才能吃上肉！因此这指标效率显得有点”低“。
然鹅，格雷厄姆指数策略除了告诉你什么时候出手必挣钱，也能指导你们啥时候开始定投，啥时候停止定投，啥时候开始卖出，啥时候清仓，是很具有实战意义的，给出了指数在（1-2.3）的区间的相应策略！
像现在的指数为1.37的，你知道该怎么做吗？
认真看到这里的小伙伴请放心，我能告诉大家这个指标就不会有头没尾，我不仅会告诉你在不同格雷厄姆指数阶段的对应投资策略，还会教你如何找出最贴合的沪深A股指数基金，还有单个指数基金如何根据格雷厄姆指数做策略，从而实现整体投资收益最大化。
关注我，我们下篇手把手教会你！
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