「美国政府在1997年首次发行了一种债券产品，即通货膨胀保值债券（TIPS）。此类债券和普通债券的区别在于，其票息率，即债券利率是固定的，但是其票面本金额是浮动的，而这个浮动幅度和美国的CPI指数挂钩。也就是说，假如利率是2%，那么美国政府根据CPI情况，发现通胀升高了，就提高本金额，这样实际付给投资者的利息就增多了，这就是其保值的奥秘。
但是需要注意，这类债券，通常每6个月付息一次，所以对通胀的反应不是那么敏感。另外，因为其包含了对通胀风险的抵御，所以与同期的普通国债相比，其利率会比较低。有一个关于同期国债的算式，即TIPS的利率+预期通胀率=普通国债利率，于是当大家预期通胀较高的时候，会买入TIPS，如果预期是通缩，就会卖出TIPS，等待通缩发生，其本金价格被调低后再根据实际情况调整。
以上是对TIPS购买者而言，由于其抵御通胀的特性，所以如大学基金、养老基金通常是大户买家。在通胀率预期强烈的时候，一些投资型债券基金也会积极买入。和普通债券一样，它一旦在市场交易，其价格变化也就不单受其自身特点影响，也与市场的种种规律相关。
TIP是持有此类债券的美国最大的TIPS投资主题的债券ETF，规模已超240亿美元，此类产品适合在美国通胀走高的周期采用。」
—— 王延巍，《ETF全球投资指南》
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