还是喜欢老窖多一点

白酒经过几年的调整，最近又热了起来，虽然茅五泸都很好，都是生意模式顶级、品牌力超强、行业前景优越、长期经营稳健的企业，但我长期持有的目前只有泸州老窖。五粮液2023年的分红率终于达到了６０％，吸引了我的关注，于是简单对它们作了个对比（数据截止２０２４年５月９日）。

一、分红率：五20~80%，可中期分红，2023年60 % ；泸 ≥50%，2023年60%

二、股息率：五3%；泸2.8%

三、净利（亿）：五302；泸 133

四、市值（亿）：五6010 ；泸 2805

五、营收（亿）：五833 ；泸 302

六、负债率 ：五20% ；泸34%

七、５年平均ＲＯＥ：五 25.15% ；泸 30.66%

八、ＰＥ（静）：五19.9 ；泸 19.8

九、ＰＢ（静）：五4.18 ；泸6.07

十、净利／营收 ：五36.3% ；泸44%

十一、ＲＯＥ／ＰＢ：五 4.79% ；泸 5.6%

十二、PE/ROE ：五 0.79 ；泸0.65

综上：

1）五粮液的品牌知名度及消费者对品牌认可度强于泸州老窖。

2）从地域拓展空间角度看，泸州老窖优于五粮液。

3）从分红角度看，五粮液观金分红占当年净利润下限20%，泸州老窖下限50%，但这次五粮液章程修改增加了中期分红条款，各有千秋。

4）从现金流与净利润比值看，五粮液高于泸州老窖；负债率五粮液比泸州老窖更低；账上现金五粮液优于泸州老窖。鉴于两家公司所处发展阶段和战略差异，暂且认为五粮液好于泸州老窖。

5）净资产收益率泸州老窖明显优于五粮液。

6）股东权益回报率泸州老窖优于五粮液。

7）PE与ROE比值泸州老窖优于五粮液。

8）净利润与营业收入比值泸州老窖优于五粮液。

所以，目前我还是喜欢老窖多一点。