大多数全球市场都在周期性波动，小盘股也不例外。尽量不要将周期视为单一趋势，而应将它们视为一种浓汤，好不好喝是由温度、天气炎热或寒冷的许多元素来决定的。社交媒体和传统媒体上的活动、金融渠道的客观性、初学者投资者的乐观情绪、市场变动的速度，所有这些变量都有助于定义周期。
许多变量都对周期的形成做出了贡献，仅仅使用一个变量来定义周期本身是不可能的。请记住将周期视为所有形成汤的成分的混合物。如果交易者试图仅通过使用单一指标（例如移动平均线）来定义周期，他很可能在周期没有真正转变的时候被骗进去。请记住，在较长时间（几周/几个月）后最终朝着同一方向排列的变量越长、越多，那么这个周期就越有可能很快结束。当一切都指向一个强劲的牛市周期很长一段时间时，通常这将是一个顶部。关键在于，单一趋势已经持续了非常长的时间了。
对于经验丰富的交易者来说，周期很早时就很明显，对于初学者市场观察者来说，它们的表达往往会更加复杂或乏味。这是因为处于年轻阶段的每个周期转变都将是看涨和看跌信号和变量的混合体（因为较早的前一个周期留下了滞后变量）。当事情变得过于明显和片面时，一切都与特定的看涨或看跌周期对齐，这通常是冰山一角，很快就会出现逆转。多久会逆转是值得商榷的，它对每个市场都有区别。谈到小盘股，周期可以迅速改变，我的意思是在一两天内。这在大多数其他市场中并不常见，因为那里的周期往往就像一艘缓慢移动的油轮。
这里提一个适用于任何市场的关键因素，而不仅仅是小盘股：看涨周期（尤其是大肆炒作的周期）往往比看跌周期逆转得更快。看跌的市场变成看涨需要大量的购买力和媒体关注的缓慢研磨。看跌周期很少会“一夜之间”从冷阶段转变为热阶段，同时，看涨周期进入下跌阶段并在很短的时间内暴跌并不罕见。这种思想必须始终牢记于交易者的脑海中，所以交易员要在上涨的周期下做多时，要更敏锐，并且止损要更快更小，因为一旦趋势反转由上涨变为下跌，市场下跌会非常迅速。在看跌周期下，交易者通常有更多的时间来适应转变，犯错的空间更大。在牛市周期后期阶段做多的交易员犯错的空间最小，通常，如果不使用严格的风险管理，这些错误往往会导致在高位被套牢了，因为经验不足的交易员往往会对快速周期转变并且开始出乎意料的下跌所吓到。一般来说，交易员只能通过更多的交易经验来变得更加成熟，没有任何历史研究可以让你做好准备。
交易者的责任是识别周期，因为与逆周期交易或无周期中性市场交易相比，顺周期交易有几个显著的优势。 大多数交易者意识到每个市场都存在周期，但他们没有认识到这些变化或如何以不同的方式调整交易方法以适应每个周期。
当以顺周期方向进行交易时（例如，在看涨周期中进行多头交易），交易员可能有更好的胜率、更少的止损，以及整体更高的盈亏比。
如果与逆周期进行交易，情况可能正好相反，而且经常如此。
但是，这不适用于每个市场，这取决于市场在很长一段时间（5 年）内的倾斜方向。 这意味着，如果交易者在不知道周期如何运作的情况下做空 SPY/SP500，那么市场对他/她将非常无情，他/她将非常频繁地被止损。 同时，在小盘股中，市场对做空的交易者将更加宽容，因为许多小盘股在较大的宏观时间框架内更倾向于下行。 这意味着它将在很大程度上取决于市场和交易者的交易方向，特别是市场对交易者的无知或只是不愿意适应的宽容程度。
下一篇文章我将讨论趋势交易和周期交易的区别。